深圳商报·读创客户端记者李薇

　　迈瑞医疗（300760）4月28日晚间发布2024年年报和2025年一季报。年报显示，公司营收、净利双双增长，全年实现营收367.26亿元，同比增长5.14%；实现归母净利润116.68亿元，同比增长0.74%。

　　但该公司今年一季报数据就没那么好看。财报显示，迈瑞医疗2025年第一季度营收为82.37亿元，较上年同期的93.73亿元下降12%。一季度净利为26.29亿元，较上年同期的31.6亿元下降16.81%；扣非后净利为25.31亿元，较上年同期的30.37亿元下降16.68%。

　　迈瑞医疗在一季报中称，虽然公司一季度国际业务同比增长不到5%，但考虑到去年同期国际业务基数高，国际业务综合过去两年的复合增速仍然超过了15%，其中发展中国家过去两年的复合增速接近19%。一季度国际业务收入占公司整体收入的比重提升至约47%。随着持续深入的本地化平台建设，未来几年国际业务的收入占比有望不断提升，尤其发展中国家将维持快速增长的趋势。

　　国内市场，2024年12月份以来医疗设备的月度招标数据呈现持续复苏态势，不过在当前的竞争环境下，从公开招标到收入确认的时间差显著拉长，因此今年上半年国内收入实际反映的是去年招标的大幅下滑，所以虽然一季度国内业务同比下降超过20%，但环比去年四季度增长了50%以上。随着一季度以来医疗设备更新项目逐步启动，医疗设备的月度招标数据今年呈现出持续改善的趋势，同时考虑到过去几年上下半年收入分布非常态，公司有信心国内业务将从今年三季度开始迎来重大拐点。

　　随着中国医疗行业整顿常态化、医疗设备更新项目开始逐步启动，公司预计2025年上下半年的收入将回归到“前低后高”的分布情况，并呈现出逐季度环比改善的趋势。

　　同时，今年一季度，迈瑞医疗继续保持了高水平的研发投入，2025年1-3月，公司研发投入8.47亿元，占营业收入的比重达到10.28%。