$罗博特科(SZ300757)$ AI市场热点分析总结

首先是这个周末发的策略啊，三个完美，完美预测，完美判断，完美分析，从宏观角度，到板块分析，再到行业细分并给出新的解题思路都提前预判到了，给出了新指引，AI不是只有一条路的，要懂得变通，市场有他自己的运行逻辑，我们遵循就好了，然后特意分享的两个机器人企业，我开始震惊我的兄弟朋友们都这么有实力的吗，如果都这么猴急的话，我以后就要委婉点了。这份策略含金量真的很高很高，里面的金子我给到大家了，看各位的铲子功了。

市场新叙事的进阶策略

周末这个很多人都在谈光互联这些，主要是CPO和光模块之争啊，我也懒得说再多了，之前都写得很详细了而且写得很多次了，光模块我的看法是，今年明年的增长是很确定的，至于后年开始怎么看，见仁见智，市场是看预期二阶导的，我已经不能再委婉了，好吧，理解一下我，光互联的都是好兄弟，我希望大家都好，这个AI主线才会更加的流畅。

至于有不少人来踩CPO良率不高，维护性不好这些，来反衬光模块的生命周期会延长或者长期共存，我一句公道话，400G光模块现在也共存得好好的，800G也不是替代400G，1.6T出来了，也是和800G共存，那你看看现在400和800什么市场现状？实在不行的去光博会转一圈，看看展出的都是什么产品。光模块的产品壁垒不在制造工艺，或者我说，大部分厂家想做都可以去做，但是壁垒是在规模化降本和大客户资源这里，因为要及时的去响应大客户备货和产品保障，中际和新易都做得很不错，因为没人在综合成本和质量上都同时超过他们，他们获得份额是理所应当的。然后周末我看到了，很多人在谈立讯和富士康进军光模块的事情，而我也给大家确认一遍吧，立讯和富士康都是萝卜的客户了，他们会进军1.6T的光模块，但是现在还是试验阶段，还要经历一系列例如CSP们的验证，看厂，看生产线然后产品质量验证，能获得多少份额要看最终拍板，但是这个祖师爷级别的入场，是很明确的了，他就是有这个入场的动作了，而且产业上能验证到。

至于这个用不可维护性和良率不高，导致CPO不会被大厂导入，或者CPO只是一种美好愿景的想法，有这种想法的兄弟多去产业线上看看吧。首先CPO分为两种耦合模式，一种是EC，一种是GC。EC是边缘耦合，GC是光栅耦合。EC就是整体封装在一块里，这里如果坏了就是需要整体更换，GC就是可插拔的模式，坏了就直接换掉坏的那部分就好了，整体不用更换。现在就是EC良率容易提上去，EC比较成熟，GC还在慢慢提，由于GC是台积电提出的技术，初始良率不高，但是已经能看到逐步爬坡了，英伟达也是着急推动CPO交换机技术入市场，所以现在先用EC方式去做，因为cowos一次很贵，后面再逐步看GC的发展，良率提升起来快就转过去，未来的方案一定是GC毫无疑问，因为可以提高CPO的稳定性和高维护性，这里的可插拔也不关光模块的事情了，可插拔CPO不等于可插拔光模块，CPO就是CPO，只是用GC能做到很好的维护性，完全就不是市场理解的坏了就要整个去更换。

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然后我也看到了不少人看了瑞银的报告，然后看到2829年CPO才开始大规模应用就开始推测，首先我说了非常多次，别看预测，这些是市场预测，要跟踪产业英伟达台积电博通的动作，他们的反映才真实可靠，预测随时上调下调别被晃晕了，而且什么才算大规模运用？渗透率起来10%对于CPO这些玩家都是0-1的充足增量，而且这个渗透率明年可能就会看得到清晰动向。至于机柜内还是机柜外的交换机侧的替换，只要CPO成熟了，这个替换速度会超出我们很多人的预期，看看推动CPO的都是谁，英伟达博通，他们就占据了以太网生态的主要份额，他们制定的规矩，博通制定的2027全光战略，而且还提一嘴，明天hw也有全面升级的光产品线发布，都在发展得很快，就像半年前谁敢预期明年1000w个1.6T 的需求，动态点，别刻舟求剑了，AI的发展就是这样，疯狂的迭代。

然后再多说点萝卜的吧，今天下午2点又有个临时股东大会，戴总也在，兄弟也去了，反馈回来的信息很满意，非常满意，很多都不方便透露，就一点，飞控的设备已经不止看机柜外交换机侧的CPO了，已经预研机柜内的CPO方案了，而且空间是机柜外的70倍。当光模块还在吵CPO的交换机侧的替代时间，不好意思，巨头们已经把目光放在scale up了。AI的不断快速迭代，领先的就是拥有核心技术的龙头。

留言 43

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bollarguo

内蒙古

1小时前

4

老弟每天的指引就是及时雨

击球区小能手1

作者

1小时前

5

是每周或者久点更新一次，每天都这样我可没那么多精力去写哈哈哈，太消耗脑子了" alt="" id="xeditor_tag_1" class="x_img">" alt="" id="xeditor_tag_2" class="x_img">

bollarguo

内蒙古

1小时前

3

回复 击球区小能手1：理解，我们已经很满足了

点点：张联军

河南

27分钟前

2

老师真历害，周未的文章真及时，以前所有文章及时看了，没有及时买，后来就越来越高，无法买，这次吸取教训，早上开盘就买了机器人那个价位低的，吃了点肉准备拿半年到一年，能翻倍吗，他的估值将来能到多少。谢谢老师。

击球区小能手1

作者

26分钟前

翻倍这个看太远了兄弟，一步一个脚印吧，空间肯定有的，慢慢来

DPC27149

上海

1小时前

球总 机柜内的cpo就是oio吧 跟机柜外的cpo有什么区别呢 我理解台积电的coupe技术应该都是可以实现的才对

击球区小能手1

作者

1小时前

2

原话的意思就是，很接近oio了，不过表述还是CPO

DPC27149

上海

59分钟前

回复 击球区小能手1：那飞控这边的预研其实就是继续帮台子优化良率咯

2条回复

亮

江苏

1小时前

2

scale up都用上CPO,铜缆不是彻底没戏了？

击球区小能手1

作者

1小时前

1

这个嘛，有全光互联的压制，铜缆最后拼一波靓丽业绩吧，毕竟预期天花板被压制了是吧

湖中倒影

湖南

1小时前

继续加仓罗博，干就是

击球区小能手1

作者

1小时前

2

理性点兄弟，要找好节奏

德玛西亚

安徽

1小时前

还在调整中 纹丝不动

击球区小能手1

作者

47分钟前

2

会好起来的兄弟，轮动

stone

湖北

11分钟前

1

及时雨啊老师。读懂老师文章 理解核心要义。顺应市场，聚焦核心核心再核心

击球区小能手1

作者

11分钟前

1

[强][强][强]

丹丹

广东

33分钟前

TF TX真的是有点难走分离的

击球区小能手1

作者

33分钟前

是的，本是同根生，只能慢慢分离出来了

丹丹

广东

23分钟前

1

回复 击球区小能手1：还是以萝卜重仓吧，这个TF只能小仓位观望，要尊重市场资金的走势

小财迷的财神

福建

54分钟前

1

因为这周四凌晨2点的鲍威尔的演讲即将到来，明后两天估计也就是保持这个成交量，大资金观望为主。盘后出了调查NV的消息，明天大概率也能继续低吸一点核心龙头，只B不S。

击球区小能手1

作者

53分钟前

策略已经提前预告了哈哈，有先手，我们怎么都不怕

钰

重庆

1小时前

今天做了四轮胜宏的t，不减仓 要重仓穿越混沌期

击球区小能手1

作者

1小时前

可以的兄弟[强][强]

ZY001

北京

49分钟前

1

重仓穿越啊，回调个3，4十个点受得了吗

黄阿敏

上海

1小时前

1

今天又调仓到萝卜了，不过是在高位" alt="" id="xeditor_tag_3" class="x_img">

击球区小能手1

作者

1小时前

1

别涨起来再去看，要低位挖掘

春江月夜

广东

1小时前

我也是手欠，明知高位下来肯定要回调，忍不住非要买点高位被套" alt="" id="xeditor_tag_4" class="x_img">

黄阿敏

上海

1小时前

1

回复 春江月夜：几天波动不用在意的

2条回复

丹丹

广东

21分钟前

萝卜如何研究柜机内的CPO，是不是原来的营收预期还会有新的突破？更高的可能？

击球区小能手1

作者

19分钟前

是的，想象力更夸张了

何妨吟啸且徐行

四川

38分钟前

其实两种模式是共存的各有千秋

刘洪伟

山东

51分钟前

立讯和富联是要进军可插拔光模块吗？会不会是赶了个晚集？

击球区小能手1

作者

49分钟前

反正他们肯进来，肯定是有他们的目标市场的

月月月鸟

甘肃

52分钟前

球总，英伟达反垄断怎么看

击球区小能手1

作者

50分钟前

现在在谈判博弈呢

ZY001

北京

34分钟前

回复 击球区小能手1：情绪来了，明天英伟达链，应该要继续调整

Jet

广东

1小时前

剑桥科技这么强，炒的哪一块？甲骨文啊？

击球区小能手1

作者

1小时前

新招标份额落地啊，他绑定思科的呢，光博会展出是挺有实力的

仙境巨有缘

肯尼亚

1小时前