阳明格物修改于05-30 16:03· 来自雪球

昨天有球友给我发了一个专家访谈电话，参会者主要关注800g光模块，也讨论了些cpo，这里写下感想。

1、机构还是关注800g、1.6t的光模块出货量，毕竟这2年景气度确实高。

2、通过专家平台的找到的专家，被访谈多的，一般都会被反复推荐，所以部分机构的认知存在同质化。专家认为cpo是趋势，但现在还没起量，还有不确定性，未来2-3年光模块依然景气。（这也恰是多数券商研报和机构的观点，所以机构才不着急下注cpo产业链）

3、他也提到了罗博，让参会者可以关注，认为ficon的耦合设备精度确实强，下游客户都很认可。并提到罗博想要做全产线设备解决方案，但测试等设备也存在其他解决方案，并非非他不可。即使如此他还是认为罗博未来做20亿收入肯定没问题。（这里我认为就存在普遍的认知差，部分产业内人还是认为他耦合设备最强，但测试设备显然也走到了前面，其他类型设备也在跟大厂合作，这些就不是普遍认识和共识。产业内尚且如此，通过他们了解罗博的机构更会如此）。

4、推进cpo一定要有大客户支持，一方面现在价格高，另一方面存在很多定制化需求，所以一般玩家根本不行，中际这些即使有cpo技术储备，未来也没多大希望。当前cpo发展加速本身还是nv在积极推动导致的，因为他去推，可以打包方案推，而博通虽然起步早，但只是卖cpo交换机也难起量。（所以早期进入产业链，跟着nv、博通、台积电这些平台公司打造行业标准是极强的先发优势）

5、就像光模块的出货量和nv服务器的出货量不停调上调下一样，cpo交换机的出货量也会因为产业进度和nv的产品情况被反复调整，而对于罗博来说，还是得靠订单来给指引，要不然机构的注意力还是会更聚焦在更确定、更容易理解的光模块上