“中国酒类行业依旧具有广阔的发展空间，公司依然看好酒类流通领域赛道，公司的长期价值会聚焦于名酒保真、供应链服务以及连锁门店、高性价比产品开发和培育方面。 ”

　　4月21日举行的华致酒行2024年度网上业绩说明会上，华致酒行董事长吴向东回应21世纪经济报道记者提问时表示。

　　“酒类流通股龙头”华致酒行上周披露了2024年年报，去年实现收入94.64亿元、归母净利润约4444万元，营收仅次于2023年仍保持在高位，但盈利出现了较大幅度下滑，引起外界关注。2019年上市以来，去年是华致酒行年盈利首次不到1亿元。

　　众所周知的背景是，白酒产品价格普遍倒挂，去年开始白酒生产企业也普遍降速、降低增长目标，以销售为主的渠道商自然无法避免。

　　但在这一客观因素之外，华致酒行指出，公司调整策略主动去库存，同时基于谨慎性原则计提了存货跌价。

　　年报数据支持了这一说法。去年华致酒行资产减值约3930万元，占到利润总额的四成以上。同时白酒库存量下降了10.9%，全年存货余额也稍有下滑。

（华致酒行提出去年盈利下降有计提减值的因素，来自年报）

　　换言之，管理层从当前库存价值和长期发展角度做了技术性处理，公司的实际盈利水平上限其实更高。

　　“目前公司存货结构已趋于合理，未来将进一步加强库存管理，提升存货周转率。”华致酒行财务总监胡亮锋在业绩说明会上表示。

　　白酒产品普遍价格倒挂、渠道销售放缓，一方面对库存造成压力，另一方面也拖累了盈利能力，因为华致酒行九成以上收入来自白酒。年报就分析，酒类行业面临周期性调整，主销名酒市场价格呈下降趋势， 公司毛利率因此降低，收入也略有下滑，

　　分品类来看，作为营收绝对主力的白酒依然相对最能打。

　　2024年白酒营收87.6亿元，同比下滑6.77%，控制在个位数，明显好于葡萄酒和进口烈酒，后两者去年分别下滑两位数、下滑四成。

　　由于渠道价格近年来愈发透明、加上价格倒挂，名酒其实并不容易赚钱，更多是成为门店的引流产品，龙头如华致酒行亦是如此。在华致酒行的白酒版图里，毛利率更高的是与酒企合作的开发产品，这也是其近年持续发力的方向。

　　2024年，华致酒行与仰韶酒业达成深度战略合作，推出了“仰韶彩陶坊·源系列”。在此之前，华致酒行与茅台、古井贡酒、习酒、钓鱼台酒、汾酒等均有合作开发产品，华致酒行自营的还有荷花、赖高淮两大白酒品牌。

　　华致酒行也抓住了澳大利亚葡萄酒重返中国市场的机会，去年独家代理了奔富礼赞179 红葡萄酒、奔富龙年限量版红葡萄酒、奔富蔻兰山系列、奔富Bin600/Bin704；奔富葛兰许/奔富Bin707限量双支套装、奔富Bin600/奔富 Bin389限量版双支装礼盒。

　　“公司已经成功囊括礼赞系列、Bin括礼赞系列 175/177/178、Bin149/Bin98等产品的独家代理权，产品价格覆盖高中低全价位段，极大丰富了公司的产品矩阵。”华致酒行在年报中表示。

　　给门店功能做加法，也是华致酒行强化优势的办法。

　　2024年，华致酒行开出127家华致酒行3.0门店。这类门店除了销售、展示酒产品的功能，还能满足客户会议、聚会、团建等需求，甚至可以K歌。

　　相较于基数高、增长难度大的线下门店渠道，华致酒行在线上渠道上收获了巨大的增量。2024年，华致酒行来自电商的收入为20.9亿元，同比大涨近73%，仅次于其营收规模最大的华东地区。

　　比起流通端，实控人名下生产端的珍酒李渡近年发展势头更为迅猛，2024年依旧保持营收增长，会不会成为实控人关注的重心？流通和生产两大业务，能否实现更好的协同？

　　“作为公司董事长，精力上会兼顾两个企业的发展，并考虑发挥每个不同类型企业的优势和潜力。”吴向东回应21世纪经济报道记者提问时表示。