中美两国已默契达成太空算力的发展规划，日前达沃斯论坛上马斯克透露对于spaceX未来3年光伏产能规划。市场由于翻译原因存在严重低估判断，经机构内部论证，实则每年太空100Gw配套地面100Gw，合计200Gw年产能。

按照目前1Gw设备价值10亿元初步预估，当前HTJ为业内主流方案，而迈为股份作为绝对龙头，预估值占率能达到50%，净利率10%。综合测算，200Gw产能配套设备价值量约2000亿元，其中迈为股份保守新增营收合集1000亿。按照2026年初步交付，及2027年完整交付设备需求，考虑到产能爬坡，预估2026-2027年光伏设备保守收入300亿元、700亿。按照未来流动性条件给予行业80倍pe测算，光伏方面估值达2400亿、5600亿。

除光伏设备外，半导体前道与后道设备将作为其未来重要增长引擎。特别是后道设备具备极强的国产替代前景，目前国产市占率不足5%。根据野村评估，26年-27年半导体设备整体收入预计30亿至50亿元。在国展替代浪潮中市场将给更高情绪溢价，保守按照pe100配比市值，将分别达3000亿、5000亿。

综合上述情况，我们预估2026-2027年，迈为股份市场估值将达 5400亿、1.06万亿。有望实现2年10倍增长空间。

$迈为股份(SZ300751)$  $隆基绿能(SH601012)$  $航天动力(SH600343)$