55家机构抢筹宁德时代，黄世霖百亿减持尘埃落定

  宁德时代联合创始人黄世霖拟通过询价转让方式减持1%股份，套现约171.63亿元，这一消息在资本市场掀起波澜。 11月17日，公司公告披露，本次询价转让的初步定价为376.12元/股，较当日收盘价390.78元折价约3.75%。尽管是“减持”，但过程堪称火爆：共收到55份有效报价，涵盖基金、保险、券商、QFII及私募等各类专业机构，合计有效认购股份数达1.465亿股，认购倍数高达3.2倍，最终由16家机构成功受让全部股份。此次转让不通过二级市场进行，且受让股份有6个月锁定期，对短期股价冲击有限。

  值得注意的是，出让方黄世霖虽已不在公司任职，但作为宁德时代联合创始人和第三大股东，其一举一动仍牵动市场神经。他目前持有公司10.21%股份，此次减持约占其持股的9.79%，完成后仍将保持重要股东地位。据分析，其资金或投向旗下储能企业时代星云及相关“光储充检”生态布局，而非单纯套现离场。

  机构为何逆势抢筹？

  看到这个场面，说实话我并不意外。55家机构争抢，3.2倍超额认购，这不是情绪驱动，而是理性配置的结果。在我看来，这次抢筹背后，反映的是机构对宁德时代基本面与行业趋势的双重认可。

  首先，锂电产业链正迎来拐点。11月以来，碳酸锂价格强势反弹，六氟磷酸锂、VC添加剂价格大幅上涨，材料端回暖直接打开电池企业盈利修复空间。而宁德时代凭借垂直一体化布局，能充分放大原材料涨价红利。美银证券指出，公司三季度出货量达180GWh，同比增长40%，量价齐升下净利增速超预期。

  更关键的是，储能正在成为第二增长极。近期宁德时代与海博思创签订200GWh长期采购协议，紫金天风测算，储能对锂资源的需求已接近新能源汽车。野村证券也强调，其钠电池技术突破低温瓶颈（零下40℃保持90%能量），支持5C快充，将在商用车和长时储能场景打开新局面。国金证券预计，到2027年储能业务营收占比有望从当前20%提升至35%。

  我看这轮波动：短期承压，长期逻辑更清晰

  当天宁德时代股价下跌3.3%，市值一度蒸发超千亿，但我认为这更多是情绪释放。机构用真金白银投票，恰恰说明376元的价格具备安全边际。东吴证券给出567元目标价，对应2026年30倍PE；美银证券也上调至495元，核心逻辑在于海外工厂陆续投产，成本优势明显，收入全球化比例有望提升至45%。

  摩根大通虽对H股持中性看法，但也承认A股具备配置价值，且此次转让价提供了“安全垫”。结合技术面来看，当前股价处于布林带中上轨之间，中期趋势仍属震荡上行，短期支撑位在356.99元。

  说到底，黄世霖的退出管理层早已兑现，此次减持不过是财务安排。而宁德时代的基本盘——全球动力电池市占率36.6%、储能出货全球第一、技术创新持续落地——没有动摇。与其担心一个创始人的资本动作，不如关注它在储能、钠电、全球化上的真实进展。这才是决定未来的关键。