宁德时代在宜春的枧下窝锂矿，这事儿算是有了新进展。江西省自然资源厅最近把那块矿的评估报告给公示了，核心意思就是，宁德时代可能得补缴1.77个亿。这笔钱不是罚款，而是矿业权出让收益——说白了，以前挖的是陶瓷土，现在按锂矿来算，规矩变了，账就得重算。

  这事的背景其实挺有意思。过去宜春这些矿，很多是以陶瓷土名义开发的，毕竟含锂，但税收和管理标准都低得多。可自从新《矿产资源法》落地，锂成了战略性矿种，不能再依附着别的矿种混着算了。枧下窝这块矿，探矿时只评了陶瓷土的价值，压根没把伴生的锂、铷、铯这些稀有金属当回事儿。现在规则一改，必须重新核定主矿种，也得按锂矿的标准来补这笔权益金。

  光大期货那边说了，这次评估报告出来，反而是复产合规路上的关键一步。混沌天成也分析了，程序上还得走完公示期和审批流程，预计最快也得12月中下旬才能恢复生产。今年8月采矿证到期后就停了，表面看是证件问题，实则根本原因还是开采矿种跟实际不符。真锂研究院的墨柯也点过，陶瓷土的税负远低于锂矿，这种“擦边球”玩法，在政策收紧的大环境下，迟早要规范。

  不光是宁德时代，整个宜春八家涉锂企业都被要求整改。今年7月当地自然资源局就发了通知，点名包括国轩、鼎兴在内的几家公司，9月底前必须提交矿种变更的核实报告。现在看来，大家都交了，正一步步往合规上靠。这背后反映的是行业从粗放走向规范的过程，以前钻空子省下的成本，现在都得一一兑现。

  枧下窝矿本身分量不轻，推断瓷石矿资源量近10亿吨，氧化锂资源量265万吨，折合碳酸锂当量约657万吨，是国内少有的超大单体锂云母矿。停产前月均产量七八千吨LCE，占全国需求十分之一。这么大的盘子停着，对供应链肯定有影响，但现在补手续、缴费用，反而为长期稳定生产铺了路。

  市场反应也挺冷静，今天股价波动不大，量能平稳。一边是董事长曾毓群在宜宾大会上讲第五代磷酸铁锂量产、出口116GWh、研发投入超150亿，另一边是子公司在江西补缴款项，看起来一进一出，其实都是同一条逻辑线：宁德时代在全球扩张、技术领先的同时，也在国内资源端经历一轮制度性重塑。这1.77亿，与其说是成本，不如说是新时代拿牌入场的门槛费。

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