一、上游材料（成本下降，量产关键）

• 碳酸锂：赣锋锂业、天齐锂业（价格企稳，储能需求打开新空间）

• 隔膜、电解液：恩捷股份（隔膜龙头）、天赐材料（电解液）、新宙邦（电解液）

• 正极材料：当升科技、容百科技（磷酸铁锂/三元正极）

二、中游设备（扩产直接受益）

• 储能电池设备龙头：先导智能、赢合科技、杭可科技（绑定宁德、比亚迪、海外头部）

• 激光设备：海目星（叠片+固态储能布局）

三、电池环节（订单爆满，出货加速）

• 储能电池龙头：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能（全球扩张，供货电网、电站）

• 专业储能电池企业：鹏辉能源、海基新能源（聚焦储能电芯）

四、系统集成（行业高景气，订单爆棚）

• 系统龙头：阳光电源、科华数据、南都电源（储能逆变器、系统集成全球布局）

• 电力设备商转储能：许继电气、国电南瑞（电网侧储能方案核心）

五、应用与运营（投资额释放的直接受益者）

• 新能源发电+储能运营：三峡能源、华能水电、大唐发电（配储能政策加码）

• 独立储能运营：永泰能源、国轩高科（切入电力调峰与辅助服务）

$宁德时代(SZ300750)$  $亿纬锂能(SZ300014)$  $先导智能(SZ300450)$