今日导读

　　·4月23日，上海市商务委员会、上海市财政局、上海海关联合印发《关于加力促进上海市首发经济高质量发展的措施》。

　　·4月23日，2025年全国文化和旅游消费促进活动启动仪式暨全国“五一”文化和旅游消费周主场活动在河南郑州举行。

　　·4月23日，宁德时代发布巧克力换电新车型。

上证精选

　　·4月23日，上海市商务委员会、上海市财政局、上海海关联合印发《关于加力促进上海市首发经济高质量发展的措施》。其中提到，对在本市举办的具有国内外影响力的消费品类展会上，举办全球首发新品活动的参展商，按照设计创新、发明专利等维度进行评价，对其展位租赁、展台搭建与设计、宣传推广等实际投入总额，给予不超过30%、最高50万元的补贴。对3月至5月“首发上海”活动期间的展会新品首发活动上浮补贴金额，给予不超过30%、最高60万元的补贴。

　　·近日，水利部印发《蓄滞洪区建设管理三年行动方案（2025—2027年）》，启动实施蓄滞洪区建设管理三年行动。到2027年底，新增的33处、累计共72处国家蓄滞洪区将基本完成现行规划确定的工程建设任务，另外13处稳步推进建设、13处加快前期工作，蓄滞洪区主动调控、灵活调度、安全运用能力将明显改善。

　　·4月23日，第二十一届上海国际汽车工业展览会正式开幕，新能源和智能网联汽车依旧是本届车展的主角，其中小米汽车、鸿蒙智行、蔚来子品牌乐道和萤火虫都是首次参加。

　　·4月23日，腾讯混元3D生成模型正式发布2.5版本新模型，建模精细度上大幅提升，实现超高清的几何细节建模，表面更平整、边缘更锐利、细节更丰富，有效几何分辨率达到1024，从标清升级到了高清画质。在模型架构上，混元3Dv2.5也实现了全面升级，总参数量从1B提升至10B，有效面片数增加超10倍。

　　·4月23日，宁德时代发布巧克力换电新车型，公司相关人士介绍，目前配备巧克力换电车型包括中国一汽红旗EH7（2025年四季度上市）；长安汽车启源A05、A07，深蓝SL03（2025年四季度上市）；北汽集团极护高品质宽体电动家轿（2026年二季度上市）；广汽集团AION RT、AION UT、第二代AION V、AION AY7（2025年四季度上市）；奇瑞汽车iCAR V23（2025年四季度上市）等。

　　·4月23日，东莞市人工智能产业高质量发展大会暨滨海湾新区人工智能产业政策发布会召开，大湾区（东莞）人工智能联盟在东莞正式成立，该联盟由华为、OPPO、vivo三大科技巨头领衔18家重量级单位完成签约，首批成员覆盖通信运营商、顶尖高校、科研院所及产业链龙头企业。东莞力争到2027年可调度使用智能算力规模10000P以上，打造100个以上AI+先进制造示范应用场景，引进培育300家以上人工智能重点企业。

　　·据参考消息报道，当地时间4月22日，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在电话会上公开表示，“擎天柱”人形机器人的生产受到了中国对稀土磁体出口限制的影响。特斯拉正在与北京方面合作，以获得使用稀土磁体的出口许可证。

上证聚焦

　　○文旅消费升级行动方案落地四档主题惠民活动贯穿全年

　　4月23日，2025年全国文化和旅游消费促进活动启动仪式暨全国“五一”文化和旅游消费周主场活动在河南郑州举行。活动时间从2025年4月至2026年3月，文化和旅游部聚焦大力提振文化和旅游消费，围绕劳动节、暑期、国庆节、春节等重要节点，组织开展全国“五一”文化和旅游消费周、暑期文化和旅游消费季、国庆文化和旅游消费月、春节文化和旅游消费月，并举办专题主场活动，推出特色文旅活动及惠民措施。

　　中航证券表示，“五一”预热强劲，旅游产业价值重估。在“政策激励+消费结构升级”共振背景下，文旅板块的景气修复将具备持续性。旅游市场当前呈现“长线修复、县域扩容、品质提升”三重趋势，供需两端同时改善，政策红利与结构红利正在叠加释放。中信证券表示，从供给端而言，服务消费仍有扩容升级空间，从需求而言，居民在服务消费上的倾向更高，服务消费本身处于相比商品消费的更高增长阶段。在扩内需政策预期升温的背景下，市场将服务消费作为重点支持的预期方向之一。而其中文旅产业具有容量大、范围广、韧性高、带动强的特征，期待升温。基本面而言，近期“五一”预订数据显示旅游需求韧性强，预计民航日均旅客量同比增7.6%，亦有望形成情绪催化。

产业情报

　　○机器人通信标准体系加速构建星闪技术打通智能决策关键链路

　　4月23日，国际星闪联盟官微消息称，由中国TC591全国机器人标准化技术委员会主办的“具身智能+新一代通信标准技术研讨会”于近日成功举办。会上，TC591全国机器人标准化技术委员会与国际星闪联盟正式签署战略合作协议，双方将围绕机器人技术与新一代无线短距通信技术的融合，推动具身智能机器人标准化与产业化发展。此次合作旨在打通机器人本体感知、通信与决策的关键链路，加速多机器人协作场景的规模化落地。

　　国开证券表示，近年来人工智能技术快速迭代，全球人形机器人产业发展呈现加速态势。2025年政府工作报告提出，激发数字经济创新活力，大力发展机器人等智能终端，当前已有北京、上海、广东、浙江等多地陆续制定了人形机器人发展路径及相应保障措施，大力推进技术创新与产业集聚，在政策支持叠加技术升级等多重因素推动下，我国人形机器人行业发展有望驶入快车道。光大证券表示，从人形机器人量产节奏的角度，2025年将会是突破性的一年。万台级别的量产将带动下游产业链进入确定性放量阶段，而万台级别的数据采集和训练有望真正解决数据匮乏的难题，推动人形机器人向更泛化、更实用的阶段。坚定看好人形机器人产业，基于当前硬件技术路线与各厂商进展。

　　○云计算产业标准化提速工信部拟建新一代标准体系框架

　　近日，工信部公开征求对《云计算综合标准化体系建设指南（2025版）》（征求意见稿）的意见。到2027年，新制定云计算国家标准和行业标准30项以上，不断健全引领云计算产业结构优化升级的标准体系。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，以标准赋能企业数字化转型升级的成效更加凸显。加快云计算领域国际标准供给，进一步提升标准国际影响力。

　　兴业证券表示，随着国内科技产业成长性信心提振，以及AI对云计算产业各环节的赋能及需求拉动，此前云计算海外映射的估值逻辑正全面修复。考虑到中美科技股的此前的背离，国内云计算龙头的估值修复有望持续发酵。

公告快递

　　○四维图新与火山引擎签署战略协议

　　四维图新与北京火山引擎科技有限公司签署《战略合作框架协议》，双方在汽车智能化技术与产品领域推动深层合作，打造具备行业领先优势的智能座舱与辅助驾驶解决方案、先进的数据闭环基础设施等。

　　○维信诺拟投设昆山全球新型显示产业创新中心

　　维信诺拟在昆山开发区投资设立昆山全球新型显示产业创新中心项目，项目投资总额预计约50亿元，用于前沿显示技术开发、相关产品交付及泛半导体技术研究孵化。

　　○龙佰集团董事长提议回购股份

　　龙佰集团董事长提议以3亿元至5亿元回购股份，用于实施员工持股计划或股权激励。

　　○海泰科等一季度业绩增长

　　海泰科实现净利润为1391.96万元，同比增长5738.82%。主要系报告期模具达到验收状态，确认收入增加所致。

　　北元集团实现净利润为8779.50万元，同比增长442.29%。主要产品烧碱价格上涨及主要原料电石、煤采购价格下降，导致净利润增加。

　　亚钾国际实现净利润为3.84亿元，同比增长373.53%。主要由于钾肥销量增加、价格上升所致。

　　澜起科技实现净利润为5.25亿元，同比增长135.14%，因受益于AI产业趋势对DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片需求的推动，截至2025年4月22日，预计在2025年第二季度交付的互连类芯片在手订单金额合计已超过人民币12.9亿元。

　　上海雅仕实现净利润为974.87万元，同比增加129.78%。业绩增长主要系新增供应链业务品类所致。

资金观潮

　　○多只黄金ETF成交额创历史纪录

　　4月23日，黄金ETF剧烈调整，多只黄金ETF成交显著放量。其中，华安黄金ETF成交额为195.63亿元，易方达黄金ETF成交额为48.29亿元，华夏黄金ETF成交额为13.96亿元，国泰黄金ETF成交额为11.48亿元，均创历史新高。

　　从资金层面看，开年以来，大量资金涌入黄金ETF。据Choice测算，今年以来，截至4月22日，黄金ETF净申购额合计达到623.29亿元。在资金持续涌入的背景下，黄金ETF规模合计超过1600亿元。其中，华安黄金ETF规模为654.76亿元，博时黄金ETF规模也达到300.56亿元，易方达黄金ETF规模也在270亿元以上。

　　嘉实基金张钟玉认为，近期金价的加速上涨，也部分消化了避险需求带来的利好，短期或面临一些波动。为此需要警惕技术性回调、贸易政策、地缘政治局势以及美联储的货币政策动向等变量。若地缘政治冲突出现新的变数，也会加剧黄金价格的短期波动。

　　○公募持续超配科创板

　　公募基金2025年一季报披露完毕，根据兴业证券的测算，截至一季度末，主动权益类基金的科创板配置比例为15.17%，较去年底上升2.11个百分点，科创板超配比例持续上行，超配比例由5.91%提升至7.50%。创业板的配置比例为16.66%，较去年底下降1.6个百分点。

　　此外，主动权益类基金的港股仓位大幅提升。截至一季度末，主动权益类基金持有港股重仓股规模为3140.52亿元，较上季度末增加32.20%，港股仓位由14.52%提升至19.10%。

机构调研

　　○领益智造聚焦“人眼折服”战略，加速布局人形机器人、AI眼镜、折叠屏及服务器散热模组，切入AMD供应链。拟3.32亿元收购江苏科达66.46%股权，实现汽车业务Tier2向Tier1转型，协同拓展奇瑞、比亚迪等客户，业绩承诺2025-2027年净利不低于4700万元、5600万元、6500万元。海外营收增长显著，土耳其、巴西等8国设58个基地，本地化交付强化全球竞争力。国内覆盖H客户、小米等头部品牌，2024年获31项品质奖项，技术协同驱动多赛道增长。

　　○中油资本深化“11445”战略体系，聚焦产融结合与能源金融，统筹银行、财务公司、信托等五大业务协同发展。财务公司强化集团内部服务功能，昆仑银行主攻产业链市场化业务，差异化定位规避同业竞争。市值管理纳入核心战略，制定专项办法并建立“三个六”工作框架，以经营业绩+ESG双轮驱动价值提升。后续将探索股份回购等管理工具，结合监管指引动态优化资本运作。依托能源主业背景，强化融融协同与风险管控，打造“能源金融专家”定位，推动金融服务与实体产业深度耦合。

　　○科大讯飞的星火X1大模型基于国产昇腾算力实现深度推理突破，硬件需求降至同行的6.25%，推理效率对标国际顶尖水平。教育业务借势政策红利，学习机销量翻倍，智医助理覆盖全国670余区县，C端医疗问诊破1.2亿次。医疗大模型深化GBC协同，拓展200家医院及全民健康档案。