机柜规模持续扩张、毛利率稳步提升，这家IDC领域龙头企业正获得机构的高度认可。
在人工智能浪潮席卷全球的背景下，作为数字基础设施核心的数据中心行业迎来新一轮发展机遇。国内领先的第三方IDC服务商奥飞数据（300738）凭借其丰富的资源储备和快速的扩张能力，成为资本市场关注的焦点。
近三个月来，多家券商发布研报，海通国际给予公司29.78元的目标价，显示市场对其未来发展充满信心。
01 机构看好
海通国际在10月13日发布的研究报告中，给予奥飞数据“优于大市”评级，并给出29.78元的目标价。按该目标价计算，预期涨幅高达51%。
天风证券也在11月7日的最新报告中维持“增持”评级，看好公司在IDC领域的拓展能力。机构评级数据显示，近3个月内，10家研究机构给出“买入”评级，1家给出“增持”评级，共识看好态势明显。
02 行业地位
奥飞数据成立于2004年，目前已发展成为大湾区最大的第三方数据中心运营商。截至2025年6月末，公司在北京、广州、深圳、廊坊、天津等城市拥有14个自建自营数据中心，运营机柜按标准机柜折算超过57,000个。
公司采用“批发+零售”销售模式，客户资源丰富且结构稳定，已为阿里、百度、快手、金山云、哔哩哔哩等互联网企业提供业务支持。
值得一提的是，公司早在2020年就与阿里云就华南数据中心签署合作备忘录，获得了多个头部客户的认可。
03 业务布局
面对AI算力需求的爆发式增长，奥飞数据正在积极扩大业务布局。2025年3月，公司开启了新一轮扩建，投资最高48亿元、定增募资最高17.5亿元，在廊坊布局AI算力中心，以待AI大爆发。
公司在廊坊固安、天津武清、河北怀来、河北定兴等地均有在建项目，这些项目将从2025年下半年开始陆续交付。
据国信证券报告显示，廊坊固安数据中心预计将于2025年内交付3栋数据中心，天津武清数据中心二期预计年内交付。
04 财务成长
从近期财务数据来看，奥飞数据的业绩已经开始呈现强劲增长态势。
2025年前三季度实现营业收入18.24亿元，同比增长15.33%，归母净利润1.45亿元，同比增长37.29%。
更为亮眼的是，公司单三季度营业收入6.76亿元，同比增长29.86%，净利润0.58亿元，同比大幅增长90.36%。
公司的盈利能力也在稳步提升，单季度毛利率从今年初开始连续环比上升，第三季度已达到37.55%。
05 未来展望
天风证券预计，公司2025-2027年归母净利润分别为2.0亿元、2.9亿元和4.1亿元。海通国际的预测更为乐观，预计2025-2027年公司营收分别为25.80亿元、33.97亿元和46.10亿元。
从更能反映IDC公司价值的EBITDA指标看，海通国际预计公司2025-2027年EBITDA将分别达到11.73亿元、15.48亿元和20.15亿元，复合增长率显著领先同业。
截至2025年三季度末，公司固定资产达到94.4亿元，较去年底的62.8亿元大幅增长，在建工程17.8亿元，显示公司仍在快速扩张。奥飞数据的固定资产和在建工程持续增长，截至2025年三季度末已达94.4亿元和17.8亿元，这些投入将逐步转化为公司的盈利能力。
随着新建设数据中心的陆续交付和上架率的提升，公司的业绩弹性有望持续释放。在AI浪潮推动算力需求爆发的时代背景下，奥飞数据以其丰富的资源储备和快速的扩张能力，正迎来属于自己的高光时刻。
