万马科技子公司牵手英伟达，AI算力赛道再添重磅合作

  万马科技在互动平台上披露，其子公司常州智算中心已与英伟达正式开展合作。根据公告内容，该合作将依托英伟达的NVAIE整体软件架构、高性能GPU，以及其在人工智能领域的专业技术支持和服务能力，共同推进相关业务落地。这一消息迅速引发市场关注，尤其是在当前AI算力需求持续升温的背景下，地方性智算中心与全球顶级芯片厂商的合作显得尤为关键。

  值得注意的是，常州智算中心并非独立运营的科研机构，而是万马科技布局数字经济基础设施的重要一环。此次借助英伟达的技术底座，有望快速提升其在人工智能训练、推理等场景下的服务能力，进而为区域企业提供更高效的算力支撑。虽然公司未披露具体合作金额或项目细节，但能够获得英伟达在技术架构和生态支持层面的认可，本身已释放出积极信号。

  我看这次合作：实打实的“技术背书”，但商业化落地仍需观察

  看到这个消息时，我第一反应是——这不只是一次普通的业务合作，更像是一次技术资质的认证。英伟达对合作伙伴的选择一向严格，尤其在AI生态体系中，能接入其NVAIE架构的通常都是具备一定技术整合能力和应用场景储备的企业。万马科技作为通信设备行业的中小市值公司，能让英伟达“点头”，说明其子公司在算力平台搭建方面已经跑通了初步验证。

  但从投资角度，我也保持一份谨慎。目前无论是公司披露的信息还是行业资料，都缺乏明确的商业化路径说明。比如，常州智算中心未来主要服务哪些客户？是否有签约订单？算力出租的定价模式如何？这些关键问题尚未明朗。再加上万马科技本身的主营业务仍以通信配线及医疗信息化为主，AI算力尚属新拓方向，短期内难以贡献显著业绩。

  再看资金面，数据显示，万马科技主力资金近期呈净流出状态，五日主力净流入为-920万元，且股价处于布林带中轨与下轨之间，显示空方仍占一定优势。虽然行业整体受惠于通信设备板块回暖（行业五日净流入超31亿元），但个股表现并未完全跟上节奏。

  财务层面也有隐忧：尽管有息负债在减少，但应收款项占流动资产比例偏高，叠加应付票据大幅增加，可能反映公司在上下游议价能力上的压力。这意味着即便技术合作顺利推进，若不能有效转化为现金流，扩张过程中的运营风险仍不容忽视。

  总的来说，这次与英伟达的合作无疑是万马科技转型路上的一块重要拼图，至少证明它拿到了AI时代的“入场券”。但我认为，接下来更值得盯住的是——有没有实际项目落地、有没有稳定客户签约。只有当算力真正“卖出去”，而不是停留在“建起来”，这家公司的故事才算开始兑现。