公告日期：2026-02-10

江阴电工合金股份有限公司

Jiangyin ElectricalAlloy Co., Ltd.

（江阴市周庄镇世纪大道北段 398 号）

及

国金证券股份有限公司

关于江阴电工合金股份有限公司申请
向不特定对象发行可转换公司债券

的审核问询函的回复

保荐人（主承销商）

（四川省成都市东城根上街 95 号）

深圳证券交易所：

贵所于 2026 年 1 月 21 日出具的《关于江阴电工合金股份有限公司申请向不
特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2026〕020003 号，以下简称“《审核问询函》”）已收悉，国金证券股份有限公司作为保荐人和主承销商，与发行人、发行人律师及申报会计师对《审核问询函》所列问题认真进行了逐项落实，同时按照《审核问询函》的要求对《江阴电工合金股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）进行了修订，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与募集说明书一致。

本问询函回复中的字体：

审核问询函所列问题 黑体（不加粗）

审核问询函所列问题的回复 宋体

涉及对募集说明书等申请文件的修改内容 楷体（加粗）

本回复报告主要数值保留两位小数，由于四舍五入原因，总数与各分项数值之和可能出现尾数不符的情况。

目录

目录...... 2
问题 1...... 3
问题 2...... 88
其他问题 ...... 130

申报材料显示，报告期内，发行人主营业务收入分别为 208943.68 万元、
234848.93 万元、253657.70 万元和 227601.69 万元；其他业务收入分别为 3742.12
万元、4393.30 万元、5616.60 万元和 1742.29 万元，主要为材料销售收入。经营活动产生的现金流量净额分别为 12363.10 万元、15790.19 万元、-2592.31 万元和 5328.57 万元，2024 年营业收入增长但经营活动产生的现金流量净额为负。报告期内，发行人铁路接触线产品的毛利率分别为 19.44%、19.14%、13.66%和16.34%，铁路承力索产品的毛利率分别为 9.16%、14.76%、9.63%和 9.74%，新能源汽车高压连接件的毛利率分别为 16.65%、12.84%、19.02%、20.90%。
报告期内，发行人向前五名客户的销售金额占营业收入比例分别为 55.97%、
54.38%、53.08%和 58.78%，发行人向前五名供应商合计采购额占采购总额比例分别为 91.49%、83.64%、89.65%和 76.27%，发行人客户和供应商集中度较高。
报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为 52944.72 万元、58694.00
万元、73425.47 万元和 85105.41 万元，应收账款周转率分别为 3.69 次、3.97 次、
3.66 和 3.61 次，同行业应收账款周转率分别为 16.16 次、15.75 次、14.52 次和
12.56 次。

报告期各期末，发行人存货账面价值分别为 36697.73 万元、30886.62 万元、
39640.87 万元和 44116.44 万元，占营业收入的比例分别为 17.25%、12.91%、15.29%和 14.43%，倘若客户发生违约以及铜价下跌的情况下，可能产生大额的存货跌价风险。

报告期内，发行人外销金额分别为 4721.65 万元、8915.21 万元、13598.17
万元和 12889.74 万元，占营业收入的比例分别为 2.22%、3.73%、5.24%和 5.62%，虽然外销占营业收入的比重不高，但发行人致力于进一步开拓海外市场。报告期末，发行人衍生金融资产账面价值为 3836.30 万元，主要为应对原材料价格波动风险而进行的期货交易等套期工具。

2024 年，控制权转让时，原实控人承诺原有业务 2024 年、2025 年、2026
年净利润分别不低于 13000 万元、13500 万元和 14000 万元。2024 年实际归母净
利润为 13068.21 万元。

产品核心竞争力及销售模式等因素，说明报告期内营业收入持续增长的原因及……
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