归属公司属于三无
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发表于 2025-12-19 17:40:44
发布于 安徽
激励归属“成就”并不等于基本面拐点：考核偏收入、弱盈利与现金流约束，在毛利承压、持续亏损背景下更像规模达标而非竞争力提升；同时股权归属带来摊薄和股份支付成本，而公司尚未证明能用经营性现金流覆盖这些激励。叠加模拟芯片赛道已进入存量竞争、上下受压的行业格局，若无毛利结构性改善或产品突破，增长难转利润，提前兑现激励本质上是在不确定经营前景下先行锁定管理层收益，风险仍主要由二级市场股东承担。
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