公告日期：2025-12-09

证券简称：江苏雷利 证券代码：300660
关于江苏雷利电机股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券

申请文件的审核问询函的回复

保荐人（主承销商）

（北京市朝阳区安立路66号4号楼）

二〇二五年十二月

深圳证券交易所：

贵所于 2025 年 11 月 18 日出具的《关于江苏雷利电机股份有限公司申请向
不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2025〕020077 号）（以下简称“问询函”）已收悉。江苏雷利电机股份有限公司（以下简称“江苏雷利”、“发行人”、“公司”）与中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐人”）、北京德恒律师事务所（以下简称“发行人律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐条进行了认真讨论、核查和落实，现回复如下，请予审核。
本次问询函回复报告期指“2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-9
月”，报告期各期末指“2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月
31 日及 2025 年 9 月 30 日”，其余如无特别说明，本问询函回复中的简称与《江
苏雷利电机股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中简称具有相同含义。

黑体（非加粗） 审核问询函所列问题

宋体 对审核问询函所列问题的回复

楷体（加粗） 涉及对本问询函回复、募集说明书等申请文件的修改内容

在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和或相乘在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目 录

问题 1...... 3
问题 2...... 108
其他问题...... 205

问题 1

申报材料显示，2022年至2025年1-6月，发行人营业收入分别为289,994.37万元、307,670.75 万元、351,925.76 万元和 195,833.94 万元；净利润分别为
25,899.99 万元、31,712.75 万元及 29,449.33 万元及 18,626.60 万元；经营活
动产生的现金流量净额分别为 32,922.90 万元、56,925.57 万元、30,063.60 万元和14,256.78万元；主营业务毛利率分别为28.50%、29.68%、28.11%和27.20%，其中汽车电机及零部件、医疗及运动健康电机及组件的毛利率从 2022 年的 27.01%
下降至 2025 年 1-6 月的 20.66%，医疗及运动健康电机及组件从的毛利率从 2022
年的 49.07%下降至 2025 年 1-6 月的 34.23%，工业控制电机及组件的毛利率从
2022 年的 35.07%上升至 2025 年 1-6 月的 40.03%；境外收入占主营业务收入比
例分别为 48.41%、45.19%、46.65%、46.89%，主要分布在北美洲、亚洲以及欧
洲地区。2022 年末至 2025 年 6 月末，资产负债率分别为 35.62%、33.38%、39.49%
和 40.42%。

2022 年至 2025 年 1-6 月，发行人销售以直销为主、经销为辅，直销毛利率
分别为 26.84%、28.60%、26.87%、26.30%，经销毛利率分别为 41.01%、43.19%、44.72%、42.60%。

2022 年末至 2025 年 6 月末，发行人应收账款账面余额分别为 98,641.95 万
元、115,134.31 万元、140,489.81 万元与 141,881.98 万元，占当期营业收入的比例分别为 35.87%、39.69%、42.42%及 76.99%，应收账款周转率低于同行业可
比公司均值；信用借款分别为 3,000 万元、500 万元、4,000 万元和 24,753 万元，
信用证融资余额分别为 4.6 亿元、3.45 亿元、2.78 亿元和 5.60 亿元。

截至 2025 年 6 月末，发行人商誉的账面价值为 17,396.15 万元，主要系发
行人收购江苏鼎智智能控制科技股份有限公司（以下简称鼎智科技）、东莞市蓝航五金科技有限公司及江苏世珂电机有限公司（以下简称江苏世珂）形成，鼎智科技和江苏世珂相关商誉尚未计提减值。

本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发……
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