“十五五”定调高精尖，北京要建全球科技创新中心

“未来五年，北京将打造具有全球影响力的科技创新高地。”

“但资金会不会只盯着‘新面孔’，把传统行业活活抽血？”

事件概述

11月26日，中共北京市委发布《关于制定北京市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》），明确提出发展壮大高精尖产业，强化战略性新兴产业的集群优势，并布局未来产业以增强产业链安全。根据《建议》，北京市将重点巩固新一代信息技术、医药健康等现有产业集群，同时培育人工智能、绿色能源、低碳环保等新增长点。在战略性新兴产业领域，集成电路、机器人、智能网联汽车、空天技术等被列为优先发展方向。未来产业机制方面，北京市计划完善投入和风险分担机制，推动第六代移动通信（6G）、量子科技、生物制造、脑机接口等技术突破。

政策红利将引爆结构性行情？

北京“十五五”规划加快新兴产业发展将系统性、结构性利好股市，催生新一轮投资机遇并推动中长期慢牛格局。历史数据显示五年规划重点领域（如十四五期间的半导体、新能源）往往催生结构性行情，相关板块平均涨幅跑赢市场基准。北京研发强度达6%、高被引科学家数量全球领先，新质生产力发展基础扎实，技术优势企业将获更高估值溢价。规划明确培育商业航天等未来产业，资金已开始提前布局，产业链上下游协同效应将扩大受益范围。

估值体系重构，谁是赢家？谁是输家？

规划将重塑股市估值体系，并加剧板块分化，需警惕传统行业流动性虹吸风险。市场对“新质生产力”权重提升，估值标准或结合研发投入、专利数量等非传统指标，技术突破型企业享受溢价。资金高度集中于人工智能、生物医药等规划领域，传统低附加值产业可能滞涨甚至下跌，导致“指数涨个股跌”现象。北京数据集团、国际大数据交易所等数字基建推进，进一步强化新兴产业资金吸引力。

哪些题材正在被热炒？

受北京“十五五”规划利好政策预期影响，多个与高精尖产业相关的上市公司受到市场关注，部分标的因业务契合度高而出现显著股价异动。

光库科技（300620）：光器件龙头加码并购，估值暴增630%

光库科技主营光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件，是国内光通信核心器件龙头企业。公司拟以约16.4亿元收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%股份，并配套募资不超过8亿元。标的公司2024年净利润达1.1亿元，评估增值率达630.26%。受此消息及算力需求上升预期带动，公司股价于11月25日大涨20%，创历史新高至147元，当日主力净流入5.39亿元。

佳缘科技（301117）：切入商业航天+特种芯片，融资买入激增

佳缘科技主营专用集成电路（ASIC）和系统级封装（SIP）芯片产品，服务于特种领域客户并布局商业航天卫星网络安全。公司在航天方向聚焦卫星网络安全、安全地测设备和仿真系统，航空方向致力于解决低功耗高算力瓶颈。11月24日融资买入额达5931万元，两融余额升至1.48亿元，股价于11月25日实现20CM涨停，报收48.17元。

科德教育（300192）：因参股AI芯片公司被爆炒

科德教育本为职业教育企业，因其持有高性能TPU架构AI芯片企业“中昊芯英”5.53%股权（一说5.99%）成为市场焦点。中昊芯英自称是国内唯一掌握高性能TPU架构并实现量产的企业，目前已启动独立IPO进程。该消息引发市场强烈关注，公司于11月25日早盘迅速拉升至20CM涨停，报23.95元，主力资金净流入2.49亿元，净量达3.26%，两市排名第11位。

雷科防务（002413）：“军工+商业航天”双轮驱动

雷科防务主要从事雷达系统、智能控制、卫星应用等五大业务，拥有完全自主知识产权。公司在卫星应用方面构建天地一体化服务能力，自主研发星载高性能计算平台，并完成首套一体化遥感卫星地面机动接收站交付。受益于神舟二十二号飞船发射预期及“军工+商业航天”双重题材，公司股价连续上涨，11月24日至25日收获两连板，最新收盘价为7.01元。

瑞斯康达（603803）：子公司切入高端光芯片赛道

瑞斯康达主营电信级光网络终端设备，通过子公司易锐光电布局高端光模块芯片赛道。易锐光电拥有自主知识产权的25G/100G/超100G集成光收发芯片技术，产品应用于城域网和大型数据中心。11月24日单日融资买入达8607万元，两融余额突破1.88亿元，较前一日增长32.79%。股价于11月25日涨停，报11.86元，近四个交易日实现两连板。