“这是中国载人航天首次应急发射。”

“短期炒作情绪已到高点，缺乏订单支撑的标的迟早回落。”

中国空间站迎来首次应急补给发射

据中国载人航天工程办公室及央视新闻消息，北京时间2025年11月25日12时11分，搭载神舟二十二号飞船的长征二号F遥二十二运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射。任务为无人飞行，主要向中国空间站运送航天食品、药品、新鲜果蔬、备品备件及神舟二十号飞船舷窗裂纹处置装置等应急物资。此次发射是中国载人航天工程首次实施应急发射，旨在保障空间站持续安全运行。此前，工程办公室于11月5日披露，神舟二十号因疑似遭空间微小碎片撞击需延迟返回，触发对在轨物资与设施维护的紧急需求。

应急发射成功验证快速响应能力

神舟二十二号飞船已与火箭分离并进入预定轨道，发射任务圆满成功。在轨的神舟二十一号航天员乘组状态正常，后续将接收新到物资。此次任务验证了中国在突发太空事件下的快速响应机制，具备里程碑意义。技术层面看，应急发射对测控系统、火箭待命状态、地面调度协同提出更高要求，有望推动商业航天配套产业链在特种材料、高可靠性元器件、实时测控设备等方向的技术升级需求。

航天产业链企业短期关注度上升，但长期表现仍依赖实际订单落地。 火箭及飞船制造供应链企业因任务曝光度提升获得市场关注；参与空间站新型技术验证的配套设备商可能受益；应急救援模式的成熟或将加速航天器多功能化、模块化设计的商业化进程。

主题情绪驱动板块上涨，实质性政策或订单缺失制约持续性。 航天发射作为国家科技实力象征，易激发投资者对“自主可控”主线的热情。2025年11月25日盘中，航天科技集团旗下上市公司平均涨幅高于同期上证指数。然而，若无后续政策支持或批量订单释放，情绪主导的行情通常难以维持。

资金流向显示市场对航天主题整体热度有限，偏好长期逻辑明确赛道。 2025年11月25日，航天科技集团旗下公司股价波动率中位数为1.1%；当日主力资金净流入航天板块约3.2亿元，其中60%集中于非发射直接相关企业；国际资金反应更积极，纳斯达克中国金龙指数当日涨幅达2.8%。

商业航天概念股普涨，龙头与跟涨标的分化明显

“神舟二十二号”发射点燃资本市场对商业航天的关注，相关概念股普遍上涨。从资金选择看，真正具备技术壁垒和订单兑现能力的企业更受青睐。

光库科技（300620）是国内光通信与航天光器件核心供应商，主营光纤激光器件、光通信器件及激光雷达光源模块。公司近期发布OCS全光交换机新品，并宣布以16.4亿元收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%股权，配套募资不超过8亿元。并购强化其在光通信领域地位，推动股价单日上涨20%，成为板块领涨龙头。

雷科防务（002413）业务覆盖雷达系统、卫星应用等五大板块，是军工电子信息化骨干企业。公司在商业航天领域已完成多颗新发射遥感卫星地面业务化处理系统上线，并交付首套一体化遥感卫星地面机动接收站。受发射消息刺激，叠加11月19日主力资金净流入超7900万元，股价涨停并录得“昨日首板”。

超捷股份（301005）专注于航天紧固件与商业航天结构件供应，产品应用于航空航天等领域，正拓展商业火箭与卫星企业配套服务。11月20日单日融资买入近9653万元，两融余额处于历史高位。11月25日受情绪催化，涨超10%，被列为跟涨核心标的之一。

赛微电子（300456）主营MEMS芯片代工与硅光技术，境外子公司Silex已实现MEMS-OCS 8英寸晶圆商业化量产。公司拟以不超过6000万元购买芯东来部分股权，交易尚未完成且遭董事质疑价格公允性，但仍引发市场对半导体设备国产化的强烈预期，带动股价连续三日上涨，累计涨幅超30%。

上海港湾（605598）主业为地基处理工程，控股子公司伏曦炘空涉足空间能源系统解决方案研发，专注为卫星提供低成本高性能能源系统，该业务营收占比不足1%。因叠加“钙钛矿电池”概念标签，11月25日受短线资金追捧触及涨停，再创历史新高，随后公司发布公告澄清相关业务占比较小。