光库科技一出手，就是大动作！16.4亿元收购苏州安捷讯近100%股权，这不仅是今年光通信领域最值得关注的并购案之一，更可能彻底改写行业竞争格局。我注意到，这笔交易背后的战略意图极为清晰——光库科技正加速构建从有源到无源器件的全产业链布局，剑指高速光模块与CPO技术核心赛道。

并购逻辑：补齐短板，打造全链条能力

苏州安捷讯是光通信领域典型的“隐形冠军”，专注于无源光器件研发生产，拥有多项核心专利，且为中际旭创等头部光模块厂商的关键供应商。而光库科技长期聚焦于有源器件，尤其在薄膜铌酸锂调制器等高端产品上已实现突破，客户覆盖英伟达等AI算力巨头。两者业务高度互补，此次整合将形成“有源+无源”一体化供应能力，显著提升对下游客户的整体解决方案输出效率。

估值与成长性：性价比突出，协同效应可期

从估值角度看，16.4亿元的交易对价对应安捷讯2024年净利润约15.6倍PE，若按2025年预期净利1.8亿至2.3亿元测算，动态PE仅为7-9倍，远低于当前光通信板块普遍20-30倍的水平，安全边际充足。市场已有观点认为，本次交易完成后，光库科技2025年归母净利润有望达到3.0亿至3.5亿元，较收购前增长150%-190%，每股收益或提升至1.0-1.2元，盈利能力将迎来跃升。

此外，公司拟配套募资不超过8亿元，其中4.9亿元用于支付现金对价，其余补充流动资金或偿还债务，有助于优化资本结构，保障整合顺利推进。

当然，目前信息有限，该交易尚需经股东大会批准、深交所审核及证监会注册等多项程序，最终能否落地仍存在不确定性。但从产业趋势看，在AI驱动数据中心升级、800G/1.6T光模块加速渗透的背景下，具备垂直整合能力的光器件平台型企业将更具竞争优势。光库科技此番落子，显然是冲着行业龙头地位去的，后续进展值得持续关注。