公告日期：2025-05-21

证券代码：300581 证券简称：晨曦航空
西安晨曦航空科技股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-038

投资 □特定对象调研□分析师会议
者关 □媒体采访√业绩说明会
系活 □新闻发布会□路演活动
动类 □现场参观

别 □其他（请文字说明其他活动内容）

参与
单位
名称 参加2025年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2024年度业绩说明会及人 的投资者
员姓
名

时间 2025 年 5 月 20 日(周二)下午 15:00~17:00

地点 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远
程的方式召开业绩说明会

上市
公司 1、董事、副总经理及财务负责人刘蓉
接待 2、副总经理、董事会秘书、证券部部长张军妮
人员 3、财务总监、证券事务代表张笙瑶
姓名

投 资 投资者提出的问题及公司回复情况

者 关 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：

系 活

动 主 1、尊敬的董秘，您好！贵公司产品都以军品为主，保密性强，包括
要 内 贵公司与军方的无人机项目样机确认后，是由南京晨曦制造量产吗？

容 介 回复：您好，非常感谢您对公司的关注。对于需要披露的信息，公司
绍 会严格按照有关监管要求及时履行信息披露义务，请随时关注公司在指定
媒体发布的公告。谢谢。

2、2024 年经营活动现金流净额为-1.2 亿元，净利润（亏损 0.8 亿元）
缺口扩大，是否因应收款增加、存货积压或政府补助延迟到账？

回复：您好，感谢您的提问，我公司 2024 年度经营活动现金流量净
额为-4,810.58 万元，并没有-1.2 亿元。感谢您的关注！

3、存货规模同比增长 31.2%，而存货周转率下降至 1.8 次，库存积压
是否与新型号研发验证周期延长或订单交付延迟相关？

回复：您好！公司产品是根据订单安排生产和交付，直升机项目会对其产生一部分影响，另外，产品交付验收尚未达到收入确认标准也会影响存货。谢谢您！

4、资产负债率升至 58.3%，有息负债率达 41.7%，融资成本上升是否已侵蚀利润空间？是否需通过股权融资降杠杆？

回复：您好，感谢您对我公司的关注，我司 2024 年资产负债率较 2023
年度并未上升，感谢您的提问！

5、2024 年资本性支出同比下降 19%，但新型号预研投入是否因资金压力被迫压缩？这将对未来产品迭代能力产生何种影响？

回复：您好！由于公司行业的特殊性，产品研制任务主要来源于客户需求，会形成专业技术服务收入，虽然研制周期较长，但是可以为公司未来带来业绩。谢谢您！

6、2024 年投资性房地产公允价值变动收益达 0.3 亿元，占净利润比
例超 30%，这一非经常性损益是否可持续？估值模型是否需审慎调整？
回复：您好！公司 2024 年无相关业务，谢谢您！

7、晨曦航空 2024 年营收同比下降 22.3%，但销售费用同比增长
15.7%，收入下滑与市场推广投入增加的矛盾是否反映产品竞争力不足或市场开拓策略失效？

回复：您好，公司 2024 年销售费用同比下降 8.6%，谢谢您！

8、短期借款规模同比增加 55%，而货币资金同比下降 37%，短期偿债压力是否已接近安全阈值？融资渠道是否依赖单一银行授信？

回复：您好，感谢您的关注，我公司并没有短期借款，感谢您的提问！
9、随着歼 10c 亮剑及国产无人机领域的蓬勃发展，贵公司作为惯性
导航领域的佼佼者，不仅掌握核心技术壁垒，且军工占比份额大，希望贵公司做大做强持续开拓军工领域，同时把先进技术的一小部分拿出来用在军民融合领域，提升贵公司盈利水平。

回复：您好！谢谢您关注公司。

10、2024 年合同负债同比下降 33%，是否反映在手订单执行进度加快或新签订单规模不及预期？对 2025 年收入增长支撑力度如何评估？

回复：感谢您对我公司的关注，我公司 2024 年度合同负债相比 2023
年度并没有下降。

11、航空惯性导航产品收入占比超 75%，但毛利率同比下滑至 38.6%，是否因军品价格调整或低毛利型号交付占比提升？

回复：您好！公司产品主要是定制化……
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