$兴齐眼药(300573)$ 说实话，这个价位的值博率还是很高的，哪怕是遇到大盘黑天鹅，兴齐极限也就到65-70这个价位。十月份之后，gjd完成4000点目标，ai机器人都熄火，机构为了保排名也开始净卖出锁定利润，锂电池由于利好接力了一下，可惜后劲不足。现在捡点兴齐跨年，是因为它并非传统意义上的医药，市场对它的定价更像是消费，而且关键地方在于它的复购率几乎是百分百。今年不同于往年的四季度，往年四季度差的原因由于各项费用都在四季度统一计算，叠加眼科消费淡季。如果阿托品的新增+复购逻辑走得通，扣除各项费用，利润应该只会比三季度低一点，极限低一半。超过三季度就是超预期，动态pe18-26（按四季度1.5亿-3亿算），对比行业pe中值30+，完全值得捡点来博弈。至于竞品问题，这个真的属于见仁见智了，目前市场开发不足2%，处于做大蛋糕的状态，况且先发优势和高浓度（0.02，0.04）梯度的优势，不是那么容易抹平的。再来对比下同类产品，OK镜，也属于高利润产品，但是在行业充分竞争的情况下并没有出现恶性价格战的情况，可以参考各企业的财报。所以在未来一年内，阿托品几乎就是兴齐一家独大，两到三年内不会出现恶性竞争导致净利率大幅下降的情况，那么随着市场渗透率的增加，利润不断上升是必然的情况。个人观点，仅供参考。