“场景驱动”来了，是风口还是泡沫？

“以真实市场需求反向牵引技术研发” vs “更多企业涌入，技术弱的将被淘汰”

事件概述

2025年，国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》（以下简称《意见》），提出加快培育22类应用场景，涵盖数字经济、人工智能、全空间无人体系等6类新领域新赛道场景。该政策旨在通过“场景驱动”创新范式，破解科技成果转化难题，加快培育新质生产力，对构建现代化产业体系、推动高质量发展具有重大意义。当前，国家发展改革委已明确将场景作为聚合创新要素、推动跨领域协作的核心抓手，重点布局数字经济、生物技术、清洁能源等战略性新兴产业。

事件分析及观点罗列

传统技术转化模式存在研发与应用脱节问题，大量前沿技术难以落地。《意见》创新性提出“场景驱动”模式，以真实市场需求反向牵引技术研发，打造技术验证与产业化的综合平台。政府层面强调统筹布局，要求各类规划与场景培育相结合，避免重复建设；企业端鼓励参与重大场景建设，例如国有企业牵头开放自动驾驶、智慧能源等示范场景，并分批次推出场景项目清单，建设概念验证平台，完善数据、技术等要素市场化配置。

开源证券认为当前白酒行业正处于磨底阶段，名酒批价淡季稳健，库存也没有继续积累。目前头部酒企正通过模式创新应对周期压力，如推进场景转型、客群转型、拓展白酒文化体验等寻找新增长点。尽管短期受需求疲软及情绪扰动承压，但基本面筑底迹象渐显，叠加估值低位与分红提升，配置价值依然稳固，建议聚焦高端白酒区域龙头，静待下半年需求复苏与估值修复共振。

国务院办公厅印发的《意见》对股市具有显著积极影响，尤其是在数字经济、人工智能、全空间无人体系、生物技术和清洁能源等领域。具体表现为：深入挖掘数据要素潜能，支持数据分析挖掘、流通使用、安全防护等领域技术创新，丰富数据产品和服务供给；人工智能企业将获得更多应用场景，加速技术转化和商业落地；推动海陆空全空间无人体系应用和标准建设，拓展文旅、政务、物流、卫星服务等场景；促进生物技术在新材料、建筑、能源、环保等产业融合应用；推动清洁能源在铁路、公交、环卫、重卡、农机、物流等领域开放应用，建设运输走廊并同步布局能源站点。

同时，政策实施可能面临行业竞争加剧和政策效果不确定性的挑战。随着场景的培育和开放，更多企业将进入相关领域，行业竞争将加剧，技术实力较弱的企业可能面临市场份额下降、盈利困难等问题。此外，场景培育进度与实际效果存在不确定性，可能导致投资者预期变化，引发股价波动。

相关题材及人气个股

此次政策推动下，数字经济、人工智能、清洁能源等相关领域迎来发展机遇，带动一批概念股受到市场关注。

中富通（300560.SZ）是数字经济与海峡两岸通信服务领域的重要参与者，主营业务涵盖通信服务、信息化软件服务以及渠道销售。公司近期因“海峡两岸+通信”概念受到关注，于2025年11月14日涨停，当日涨跌幅达20.0%，最新价为18.78元，标签为“今日首板”。但11月11日主力资金净流出2404.72万元，主力净量为-0.84%，显示短期存在主力抛售迹象，换手率较高引发谨慎情绪。

恒银科技（603106.SH）聚焦金融科技与人工智能融合，致力于全行业智能终端研发，深度应用计算机视觉和AI算法。公司推进“四个转变”，2025年前三季度实现营收2.65亿元，同比增长3.22%；归母净利润1,780.02万元，同比大幅扭亏。公司开发大模型智能客服系统、智能运维平台，布局“AI+金融”生态，海外拓展至60多个国家。2025年11月13日发生大宗交易，折价10.4%成交500万股，成交额5255万元。最新股价为12.03元，涨跌幅2.56%。

华创云信（600155.SH）为无实际控制人的证券金融与新型数联网双轮驱动企业，主业包括证券金融服务和地级市全域数字化转型运营。2025年前三季度营收20.63亿元，同比下降5.8%；归母净利润达2.05亿元，同比增长89.74%。股东上海杉融实业所持股份经司法拍卖由张宇、魏巍接盘，合计成交约2.76亿元。11月14日获融资买入1.27亿元，两融余额升至13.15亿元。最新股价为7.65元，涨跌幅2.41%。

中远海发（601866.SH）被归类为数字经济题材股，体现传统产业升级与数字经济发展结合，主营集装箱运输、码头运营及综合物流服务。11月14日单日融资买入6768.91万元，两融余额达5.68亿元，整体呈上升趋势。最新股价为2.78元，涨跌幅2.21%。公开信息未提及其具体数字经济新业务进展或技术突破，当前动态集中于融资交易层面。