“95%的生成式AI投资打水漂” vs “甲骨文单日市值暴增2500亿美元”
“当前95%的生成式AI投资未能产生实际商业回报。”——甲骨文副总裁吴承杨。
“甲骨文股价单日暴涨36%，市值跃升2500亿美元，创美股年内最大单日涨幅之一。”——资本市场反应。
一边是行业普遍存在的AI投入产出失衡困境，另一边是甲骨文凭借“AI+数据”底层架构获得资本狂热追捧。两者并置，凸显企业级AI路径选择的巨大分歧。
甲骨文推AI原生数据库，押注“数据先行”技术路线
世界最大的数据库公司甲骨文（Oracle）近日在媒体沟通会上发布新一代Oracle AI Database 26ai及Oracle AI Data Platform（AIDP），正式宣布以“AI嵌入数据层”为核心战略，切入企业级智能体与AI应用建设赛道。此举旨在通过强化数据底座能力，重塑其在中国及全球企业级AI市场的竞争地位。
“先建数据底座，再谈AI应用”：甲骨文的破局逻辑
据甲骨文公司副总裁吴承杨介绍，目前95%的生成式AI项目未能实现商业化落地，主因在于企业数据架构割裂、质量不足以及AI与数据系统分离运行。为此，甲骨文提出“先建数据底座，再谈AI应用”的实施路径。
新发布的Oracle AI Database 26ai支持在数据库内直接构建和执行AI智能体逻辑，实现数据调用与推理过程一体化；AIDP平台则整合数据库、数据湖与大模型服务，提供端到端的企业级AI开发环境。
甲骨文同步宣布与开源LLM应用开发平台Dify达成合作，涵盖三方面内容：Dify产品上架Oracle云市场、与26ai数据库深度集成以支持结构化数据调用、通过MCP插件接入Oracle PaaS能力。Dify创始人张路宇指出，当前企业面临“模型能力溢出但工具缺失”的挑战，亟需基础设施层面降低AI使用门槛。
股价暴涨36%，一场技术发布引发全球科技股躁动
2025年9月10日，甲骨文与OpenAI签署价值3000亿美元的算力采购合同后，股价当日飙升36%，单日市值增长达2500亿美元。创始人拉里·埃里森个人财富一夜增加1000亿美元，短暂超越马斯克成为全球首富。
资本市场对甲骨文AI战略高度认可。A股科技板块同步走强，人工智能ETF单日收涨7.30%；光模块、数据中心等产业链板块成交额突破千亿元，市场情绪显著升温。
技术+成本双轮驱动，甲骨文构筑AI算力护城河
甲骨文此次崛起不仅依赖概念包装，更依托扎实的技术与成本优势。其新一代数据库支持向量化处理，解决企业敏感数据不出库前提下的AI推理难题；数据中心能效比（PUE）低至1.08，算力报价较AWS等主流厂商低15%-20%。
财务指标显示强劲增长预期：剩余履约义务（RPO）达4550亿美元，同比激增359%，反映未来收入高度可见。市场普遍认为，甲骨文已从传统数据库厂商成功转型为AI基础设施关键玩家。
“多云共生”策略+绿色交付，拓展企业客户边界
甲骨文采取“多云共生”生态策略，主动与AWS、Azure、GCP等公有云厂商合作，扩大市场覆盖范围。同时通过自建变电站、采用可再生能源等方式，实现高效、灵活的数据中心部署，满足大型企业对稳定性与可持续性的双重需求。
该组合策略增强了对企业客户的吸引力，尤其适用于金融、制造、医疗等对数据合规性要求高的行业。
AI基础设施热度攀升，相关题材个股受关注
甲骨文发布AI数据库及平台并深化生态合作，推动AI基础设施与大数据应用关注度持续上升，部分关联题材个股获资金青睐。
中富通（300560.SZ）是位于福建省的通信服务与信息化软件服务商，主营业务涵盖通信服务、信息化软件服务及渠道销售。近期因“海峡两岸+通信”概念受关注，11月14日股价涨停，上涨20%。但11月11日主力净流出2404.72万元，主力净量为-0.84%，显示存在抛售迹象。公司作为区域通信网络建设参与者，在大数据题材催化下成为人气标的之一。
ST易事特（300376.SZ）聚焦新能源和智慧能源综合解决方案，业务涉及充电桩、储能、数据中心、智能电网等领域，具备华为概念、5G、人工智能等多重标签。新增“抽水蓄能”概念因其直流屏产品应用于广东清远抽水蓄能电站；“新疆振兴”源于其在昌吉市推进30万千瓦光储一体化低碳园区项目，预计年内并网发电，年供清洁电力约5.1亿千瓦时。项目落地强化绿色能源布局，近期涨幅达4.55%。
药易购（300937.SZ）是国内首家A股上市的医药产业互联网企业，专注“院外市场”医药流通服务，运营B2B电商平台“合纵药易购网”，品类覆盖超2.2万种。近期因“医药零售+股权转让”概念走强，股价上涨3.81%。控股股东李燕飞拟以24元/股转让5.23%股份给董事甘孟，总价1.2亿元，被视为优化股东结构之举。甘孟曾获“胡润U30中国创业先锋”称号，有望助力产业链协同与资本运作。11月13日融资买入达7710万元，两融余额突破1.09亿元，杠杆资金持续加码。
苏州科达（603660.SH）为专业视频监控系统与视讯产品研发制造商，服务公共安全、司法、教育等领域，属大数据、智慧城市相关题材。公司第一期员工持股计划存续期将展期12个月至2026年11月19日，反映管理层信心。11月12日融资买入3519.92万元，两融余额升至近3亿元，持续增长显示市场关注度提升，成为具备基本面支撑的人气标的。
