$长芯博创(SZ300548)$  1、为何终止协议转让？“客观条件变化”可能指向

- 股价大幅上涨：2024年10月至今，长芯博创股价从约17元涨至159.36元（2月5日收盘），涨幅超837%。原协议价格或显著低于当前市值，转让方动力下降，或触发价格调整条款但未达成一致。

- 减持计划调整：朱伟与其配偶王晓虹于2026年1月12日披露，拟15个交易日后3个月内减持不超744万股（占总股本2.55%），方式为集中竞价与大宗交易，替代原协议转让路径 。

- 市场环境变化：光通信/CPO赛道景气度提升，公司价值重估，转让方或更倾向于长期持有或通过二级市场分批减持以实现更高收益。

2、今天公告已经集合竞价减持完1%，并发生27笔大宗交易。本次减持计划还剩300万股。三个月内不会再安排集合竞价减持。

3、长芯博创参与设立8.3亿并购基金三期：解读与意图

核心结论：战略协同+财务增值。长芯博创以4000万元自有资金作为有限合伙人参与该基金，旨在借助海通专业能力，布局光电互联/CPO产业链上下游，降低并购试错成本，并获取财务投资收益，不影响主营业务与现金流安全。

1）拓宽投资渠道，提升资金效率

- 以自有资金4000万元参与（占公司2025年半年报货币资金约2.5%），风险敞口可控，不影响主营业务运营 。

- 基金存续期8年，与公司长期战略匹配，可分享战略新兴产业成长红利，为股东创造额外价值 。

2）深化与控股股东协同，巩固战略联盟

- 控股股东长飞光纤子公司长飞资本同步出资1亿元，双方联合参与并购，强化在光通信领域的协同效应。

- 符合长飞光纤“强化核心产业链战略布局，巩固提升市场竞争力”的整体规划。

3）对公司与市场的影响

- 经营层面：不涉及核心业务调整，无资产、人员变动，持续经营不受影响；资金投入规模小，现金流安全 。

- 战略层面：为未来产业并购、技术整合储备项目池，尤其在AI算力驱动的光互联需求爆发期，提前布局关键技术与资源。

- 市场层面：属中性偏正面信号，体现公司“产业+资本”双轮驱动的发展思路，彰显管理层对行业前景的信心 。