近期，网络游戏公司冰川网络（001314.SZ）披露的2024年报显示，公司实现总营业收入27.88亿元，同比增长0.17%；实现归母净利润-2.47亿元，同比减少190.47%，由盈转亏。此前的2023年，冰川网络的归母净利润为2.73亿元。《经济参考报》记者注意到，在净利润亏损且大幅下滑的情况下，冰川网络还存在销售费用高企、运营成本增加等问题。

　　公开资料显示，冰川网络的产品主要分客户端网络游戏和移动类游戏两大类型，拥有包括《远征》、《龙武》等多款精品客户端及移动类游戏产品。

　　2024年，冰川网络在运营原有的MMORPG等类别游戏产品基础上，开拓卡牌等新品类的多种游戏赛道，持续加大投放力度。年报显示，公司2024年销售费用高达23.02亿元，同比增长32.04%。其同期管理费用为1.37亿元，比2023年的1.11亿元增长22.83%，主要因报告期人员优化费用增加。业内人士指出，冰川网络或在进行内部调整，以提升运营效率，但管理费用的增加也在一定程度影响了利润。

　　不过，值得肯定的是，冰川网络去年海外业务表现亮眼，其深入推进游戏产品出海策略取得一定成效。2024年，公司境外收入达14.36亿元，超过了境内收入，同比大增76.38%。如公司境外移动游戏《Hero Clash》自2022年11月在境外陆续上线以来，截至2024年末注册账户已超过3150万个。但行业人士认为，海外市场买量投放回本周期相比国内更长，短期内收入难以转化为现金流收益。

　　从现金流来看，冰川网络2024年经营性现金流净额为-1.59亿元，系公司成立以来首次为负。对此，冰川网络年报称，主要因推广费用支付增加。

　　相较于海外业务的快速扩张，冰川网络境内销售收入同比下滑31.33%，占收入的比重由7成降至3成。对此，业内专家认为，网络游戏行业，游戏厂商的资源高度集中，头部厂商瓜分主要赛道，中小游戏厂商则转向细分领域竞争，而市占率较低的冰川网络或面临产品创新和用户留存挑战。

　　此外，游戏运营数据方面，截至2024年末，冰川网络累计注册用户达4.45亿，第四季度活跃用户2295万。虽然2024年四个季度累计注册用户稳步增长，但付费转化率偏低。

　　值得关注的是，游戏行业中，拥有技术优势的游戏厂商是市场青睐的重点，制作人及核心研发人员是企业核心竞争力。据年报披露，2024年，冰川网络研发投入同比减少16.83%，研发人员同比减少21.43%。业内担忧，在研发投入、研发人员大幅减少的情况下，冰川网络的研发策略是否发生重大调整、未来是否会进一步影响其业绩。