好久没来麦迪，今晚小酌，一起来聊聊

麦迪康养机器人破局，双增长曲线重构

在全球老龄化加速与国内500万护理员缺口的刚性矛盾下，康养机器人赛道正成为资本市场新的价值锚点。麦迪科技作为医疗信息化龙头，借二十周年契机发布优麦康养陪伴机器人，以“数据要素+具身智能”的独特打法，开启“医疗信息化+康养机器人”双轮驱动模式，其资本价值正迎来系统性重构。

从赛道基本面看，康养机器人市场具备高增长与高确定性双重属性。据行业报告预测，2025年全球市场规模达46亿美元，2030年将飙升至125亿美元，年复合增长率超20%，其中中国市场因3.1亿老年人口基数与居家养老主导格局，C端爆发潜力尤为突出。更重要的是，政策端《“十四五”国家老龄事业发展规划》明确支持智能养老设备普及，叠加首张康养陪伴机器人CR认证落地，行业正从“野蛮生长”迈入规范化发展阶段，头部企业将率先享受行业红利。

麦迪科技的核心资本逻辑，在于构建了难以复制的竞争壁垒。公司深度绑定$优必选(HK|09880)$  优必选，成立亲儿子优麦机器人公司。同时依托覆盖80%三甲医院的医疗信息化资源，沉淀数百万例病例数据，训练的医疗垂直大模型让病症识别准确率领先行业。商业模式上，“B端验证+C端放量”的路径清晰，B端凭借2400余家医疗客户资源快速打开机构采购市场，C端5万元定价精准契合消费临界点，首发100台售罄印证市场需求，而“硬件+订阅制服务+数据咨询”的多元盈利结构，更提升了业绩稳定性。

财务层面，公司已展现盈利拐点迹象。2025年三季度，公司毛利率达61.48%，远超行业平均的41.71%，光伏业务剥离后主业聚焦度提升，盈利能力持续优化。券商预测，随着康养业务放量，2025-2027年归母净利润有望实现0.62、0.83、1.24亿元的持续高增，同比增速分别达扭亏、34.7%、47.9%。对比A股康养机器人标的60+倍PE的估值水平，麦迪科技当前估值尚未充分反映康养业务潜力，存在显著估值修复空间。

值得关注的是，数据要素的资本化价值正在加速释放。公司中标航天鸿翼1800万元存力中心智能平台项目，联合浙二医院深化医疗数据融合，沉淀的护理操作与人机交互数据已形成标准化资产包，数据服务毛利率超70%，开辟了第二增长曲线的增量空间。这种“医疗数据+机器人硬件”的稀缺模式，既契合“人工智能+康养”的政策导向，又符合资本市场对高壁垒、高增长标的的偏好。

还是那句话 小麦跟踪几年了， 新的发展让我有所期待。 机器人板块现在分歧不一， 买在分歧，卖在一致。 晚安

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