$新易盛(SZ300502)$  $华夏幸福(SH600340)$  $华胜天成(SH600410)$  

2025年10月18日 - 11月18日期间，国内外多家券商、投行发布了新易盛研报，多以看涨评级为主，仅此前外资的看空观点未更新，核心内容如下：

1. 国泰海通证券（11月18日） ：给予“增持”评级，目标价481元，预测2025年公司净利润为90.21亿元。

2. 中信建投证券（11月18日） ：维持“买入”评级。指出公司前三季度归母净利润63.27亿元，同比增284.38%；虽三季度业绩增速环比回落，但四季度和明年将持续保持高景气度，且在海外客户侧突破明显，将受益于算力行业高景气。

3. 长江证券（11月3日） ：给出“买入”评级，预测公司2025年净利润为87.63亿元。

4. 民生证券（11月1日） ：给出“推荐”评级，预测公司2025年净利润达88.58亿元。

5. 国元证券（10月31日） ：给予“买入”评级，对公司2025年净利润的预测值达98.38亿元，在近期券商预测中处于较高水平。

6. 华泰证券（10月30日） ：维持“买入”评级，预测公司2025年净利润87.75亿元，目标价476.71元。

7. 花旗（10月29日）：维持“买入”评级和472元目标价。虽认为公司三季度营收、净利润均较自身预期低18%，但判定订单延迟是一次性影响，四季度1.6T订单落地将推动净利润大幅回升。

8. 高盛（10月14日）：维持“买入”评级，将目标价从398元上调至450元。称公司三季度业绩超其预期，还上调2027年营收预测，认为长期增长逻辑不会因关税等短期波动改变。

值得一提的是，看空新易盛的研报仅有一家。大摩9月11看空新易盛，目标价255，却自己在10月通过询价于328元的价格接了价值3.936亿新易盛的筹码。

37.49亿中，全是机构外资。

其中

第一，瑞银12.3亿

第二，华夏基金5.8712亿

第三，中信证券（香港）4.3624亿

第四，大摩3.936亿

……

目前距离平均目标价470，仍旧有50%空间！！