中国对镓的管控措施极为严厉，且呈现持续强化的趋势。自2023年7月首次对镓及相关物项实施出口许可管制以来，政策不断升级：2024年12月进一步限制对美国的军事用途出口，2025年10月9日发布的最新公告更将管制范围扩展至物项+技术的双重管控，通过延长审批周期、建立全链条追溯系统等手段，从源头到终端实现对镓资源的全流程监管。
从实际效果看，管控措施已显著影响全球供应链。2025年上半年，中国镓出口量同比下降9.2%，其中5月出口量直接归零，欧洲市场99.99%纯度的镓到岸价较年初上涨52%，达到850-900美元/公斤。这种“量减价升”的态势，凸显了中国作为全球镓供应主导者的战略地位。
A股与镓生产最相关的公司
当前A股市场中，与镓生产直接相关的公司可分为资源型企业和技术型企业两类，以下是核心标的：
一、资源型企业：依托主金属产业链副产镓
1. 中国铝业（601600）
产能与技术：全球铝业龙头，2024年镓产量约280吨，占全球56%，产能规模是第二名的3倍以上。其独创的“铝镓共生”提取技术，回收率超85%（行业平均70%），电子级镓纯度达99.9999%，直接供应台积电、中芯国际等半导体巨头。
战略布局：通过贵州华锦、云铝文山等项目扩产，2025年总产能将突破200吨，稳居全球首位。
2. 焦作万方（000062）
产能与成本：通过收购三门峡铝业，拥有290吨/年镓产能（全球第一），依托“煤-电-铝-镓”一体化布局，成本较行业平均低20%以上。其4N级镓产品通过拍卖等灵活方式快速响应市场需求。
技术短板：目前产品以中低端为主，高端市场尚未突破，需加快技术整合以巩固优势。
3. 中金岭南（000060）
资源与技术：国内唯一“镓+锗”双资源企业，保有镓资源量717吨，通过锌冶炼伴生回收技术实现低成本生产。韶关冶炼厂量产6N高纯镓，已通过华为认证用于800G光模块，军工订单占比显著。
产能规模：2024年镓产量17.3吨，2025年上半年8.17吨，虽产能较小但利润率突出。
4. 中矿资源（002738）
海外资源：收购纳米比亚Tsumeb冶炼厂，保有镓金属含量409.62吨。其多金属回收项目计划2026年投产，预计年产11吨工业级镓，主打海外市场供应。
技术路线：采用“火法富集+湿法精炼”工艺，目标降低成本并提升纯度至6N级。
二、技术型企业：提镓技术与材料供应商
1. 蓝晓科技（300487）
技术垄断：全球唯一掌握“酸法提镓”工艺的企业，吸附分离材料市占率超70%，国内60%的氧化铝厂采用其技术。该工艺可将废液中镓纯度提升至99.9999%，直接打通从残渣到芯片材料的路径。
客户覆盖：服务于中国铝业、魏桥创业等龙头企业，技术壁垒难以替代。
行业趋势与投资逻辑
1. 政策驱动：中国对镓的“物项+技术”双重管制，将加速全球供应链向国内集中，利好具备产能和技术优势的企业。例如，中国铝业、中金岭南等企业的高端产品（6N/7N镓）需求将显著增长。
2. 技术升级：氧化镓等第四代半导体材料的突破（如8英寸氧化镓单晶量产），将重塑行业格局。蓝晓科技、三安光电等企业在相关领域的布局值得关注。
3. 成本优势：国内企业依托铝、锌冶炼副产品提镓，成本仅为海外新建项目的1/5-1/4，在全球供应链重构中占据绝对主导地位。
综上，中国对镓的管控已形成“政策-技术-产能”的三重壁垒，相关上市公司在资源垄断、技术突破和成本控制上的优势将持续放大，成为全球科技竞赛中的核心受益者。
总的来说，国外对中国金属镓及镓相关物的依赖度非常大，尤其是在初级原料和关键化合物方面，中国在全球供应链中占据着主导甚至近乎垄断的地位。
这可以从以下几个层面来详细理解：
1. 数据上的主导地位
· 产量份额：根据美国地质调查局（USGS）等机构的数据，近年来中国提供了全球超过95%的原生镓。这个比例在有些年份甚至高达98%-99%。这意味着全球市场几乎完全依赖中国的初级镓生产。
· 储量基础：中国不仅是生产大国，还拥有全球最多的镓资源储量。镓通常不是独立成矿，而是作为生产氧化铝（从铝土矿）或锌的副产品。中国庞大的铝冶炼工业为其提供了无与伦比的资源基础。
2. 依赖的关键领域
这种依赖并非普通的贸易依赖，而是集中在对于现代高科技和国防工业至关重要的领域：
· 半导体（芯片）：这是镓最重要的应用领域。
· 氮化镓（GaN）：是制造高性能射频器件（用于5G基站、雷达、卫星通信）和功率器件（用于快速充电、新能源汽车、数据中心）的关键材料。GaN器件在高温、高频、高功率场景下性能远超传统硅基器件。
· 砷化镓（GaAs）：广泛应用于手机功率放大器、光伏电池和部分光电子器件。
· 光电领域：
· 氮化镓（GaN） 也是蓝色和绿色LED芯片、蓝光激光器的核心材料。
· 铜铟镓硒（CIGS） 是一种重要的薄膜太阳能电池技术。
· 显示面板：氧化镓（Ga₂O₃） 作为一种新兴的超宽禁带半导体，在高压功率器件（如智能电网、轨道交通）方面潜力巨大。
3. 依赖形成的原因
1. 生产成本优势：镓是铝土矿或锌矿冶炼的副产品。中国庞大的铝工业生产规模使得回收镓的成本极低，而其他国家单独建立镓回收生产线在经济上难以竞争。
2. 完善的产业链：中国不仅生产初级金属镓，还建立了从粗镓提纯到高纯镓、再到合成砷化镓/氮化镓晶圆的完整产业链。
国外对中国金属镓及镓相关物的依赖度极高，是一种结构性的、战略性的深度依赖。 这种依赖根植于中国在资源、成本和产业链上的绝对优势，并直接关系到全球5G通信、新能源、国防工业等关键领域的发展。
虽然西方国家已经意识到风险并开始推动供应链多元化，但由于技术和经济上的壁垒，在可预见的未来（至少5-10年），这种高度依赖的局面难以发生根本性改变。 因此，镓已成为全球科技竞争和地缘政治博弈中的一个重要筹码
