中证智能财讯蓝海华腾（300484）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入1.31亿元，同比增长87.04%；归母净利润2799.24万元，同比增长273.83%；扣非净利润2554.81万元，同比增长410.22%；经营活动产生的现金流量净额为-1858.5万元，上年同期为-1578.17万元；报告期内，蓝海华腾基本每股收益为0.1348元，加权平均净资产收益率为4.15%。
以4月25日收盘价计算，蓝海华腾目前市盈率（TTM）约为76.84倍，市净率（LF）约5.37倍，市销率（TTM）约8.96倍。
资料显示，公司聚焦于新能源汽车驱动和工业自动化控制，专注于中低压变频器、伺服驱动器、电动汽车电机控制器等产品的研发、制造、销售以及整体方案解决。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为4.15%，同比上升3.01个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为3.65%，较上年同期上升2.74个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1858.5万元，同比减少280.33万元；筹资活动现金流净额-221.37万元，同比减少88.55万元；投资活动现金流净额-203.7万元，上年同期为-1602.13万元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加20.73%，占公司总资产比重上升3.87个百分点；货币资金较上年末减少7.12%，占公司总资产比重下降2.62个百分点；应收款项融资较上年末减少4.54%，占公司总资产比重下降1.1个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的0.97%，上年末为0。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付职工薪酬较上年末减少74.87%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加10.74%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；应交税费较上年末增加65.92%，占公司总资产比重上升0.31个百分点；租赁负债较上年末减少9.98%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为3.25，速动比率为2.64。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为郁玉才、颜海英，取代了上年末的余贝贝、高盛国际-自有资金。在具体持股比例上，邱文渊、平潭蓝海华腾投资有限公司、明华信德新经济一期私募证券投资基金、徐学海、姜仲文、傅颖、平潭蓝海中腾投资有限公司、王洪妹持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 邱文渊 | 574.21 | 2.765505 | 0.435 |
| 平潭蓝海华腾投资有限公司 | 443.7 | 2.136945 | 0.001 |
| 明华信德新经济一期私募证券投资基金 | 344.37 | 1.658548 | 0.000 |
| 徐学海 | 336.41 | 1.620209 | 0.000 |
| 姜仲文 | 196.1 | 0.944452 | 0.021 |
| 郁玉才 | 186.47 | 0.898075 | 新进 |
| 傅颖 | 168.33 | 0.81071 | 0.109 |
| 平潭蓝海中腾投资有限公司 | 152.5 | 0.734469 | 0.000 |
| 颜海英 | 134.07 | 0.645707 | 新进 |
| 王洪妹 | 124.46 | 0.599423 | 0.046 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
