$胜宏科技(SZ300476)$  

随手记了一些个人觉得比较重要的点。老师们凑合看。

1. 客户的需求在不断的上调，远超三个月前的你们的想法的（3个月前胜宏业绩预期是明年100亿？）

2. 未来pcb价值量能看到8-10%点 （这里指的是占整个服务器成本）

3.国内11-12月投产, 明年年中左右东南亚投产, 为了客户3年及以上的产品去布局的，在行业里最好最快的投入先行，非常有必要, 现在看到B300等产品全面上量（上周有段子说Q4胜宏全面铺开GB300的单子，直到明年3月份）

4. 正交背板这个目前无法披露，合作方案发生了变化，（个人估计是层数方面发生变化。材料还是M9）设计中就一起深度参与了，在大批量之前我们就同步准备了产能，方案通过后，量产的产线就准备好了，量产后我们是最快最有优势的（回应份额问题）。

5. 明年看到大客户全面开花（胜宏大客户是NV，谷歌，aws，特别是谷歌上调了V7芯片出货量到490万），也包括国产客户也在推进（HWJ，HW），他们需求开始在放量。大客户上成功的方案，其他客户也愿意尝试，有些甚至还要激进。客户们虽然需求多样化，但是本质是差不多的，更加精细化能耗更低等，我们的优势是加工工艺和良率，我们的产线能面对未来2-3年的方向。

6. 以前是先上量，从低端开始做，第一个月就达到盈亏平衡。现在AI对辅材的要求和工人的要求是完全不一样了，现在全是高端产线，要客户全部认证通过，胜宏是9月通过客户认证的（指泰国审厂的事情），全行业最快。产能已经打满了，营收确认要晚点。