“AI吃掉所有内存” vs “消费电子被榨干”
“AI服务器每月消耗的DRAM相当于全球总产量的40%。”
“我们的手机存储成本翻倍，利润直接砍掉一半。”
事件概述
2025年11月，全球存储芯片行业爆发“史诗级”涨价潮，闪迪、三星等原厂年内三次调价，部分产品涨幅超60%。深圳市时创意电子有限公司董事长倪黄忠指出，此轮缺货主要由AI服务器与GPU（如英伟达）需求激增引发，导致结构性产能挤压，消费电子DRAM供给持续收缩，市场恐慌情绪蔓延。TrendForce集邦咨询数据显示，2024—2026年AI相关应用对DRAM产能的占比将从46%升至66%，2027年突破70%，原厂优先保障溢价50%—60%的AI客户订单，进一步压缩消费级产品供应。
AI抢产能：一场不可逆的结构性转移
存储芯片涨价潮显著推动了相关概念股股价上涨，并带动科技板块投资热情。江波龙累计上涨210.89%，德明利上涨160.95%，普冉股份涨超110%，香农芯创涨超275%。摩根士丹利报告指出，AI基础设施投入直接推高存储芯片需求，HBM成为最大受益者。同时，三星、SK海力士、美光等企业削减传统DRAM产能转向HBM和DDR5生产，导致智能手机用LPDDR供应紧张。
本轮供需失衡或形成持续数年的“超级周期”。机构预测到2027年全球存储市场规模有望逼近3000亿美元。业内人士预计HBM价格在明年第三季度前仍将上涨。OpenAI“星际之门”项目每月需90万片晶圆，占全球DRAM产量的40%，严重挤占普通DRAM与NAND闪存供应。
AI基础设施扩张正导致存储芯片长期短缺。AI服务器内存需求为传统服务器的8倍，北美云服务商已占据全球DRAM产能的53%。主要厂商全面转向HBM生产，挤压DDR4/DDR5供应。DRAM合约价同比暴涨171.8%，现货市场DDR5涨幅达307%，DDR4甚至出现价格倒挂。SK海力士表示产能告急将持续至2026年底。
消费电子承压：利润绞肉机模式开启
消费电子与PC行业利润承压。小米、传音等手机厂商因存储成本上升导致利润率下滑10%-45%。内存和闪存在手机成本中占比10%-15%，价格翻倍迫使厂商在涨价与压缩利润间抉择。PC和笔记本价格因内存成本上涨8%-10%，2026年出货预期从增长2%下调至-3%。零售端DDR5套装价格自年初翻倍，市场出现“一天一价”乱象。
供需失衡短期内无缓解迹象，消费者需提前应对。全球DRAM产能利用率超90%，中国厂商如长江存储扩产仍难填补缺口。2026年上半年内存价格预计再涨50%。分析师警告，除非AI泡沫破裂，否则短缺将延续至2027年。建议企业锁定长期合约，普通消费者尽早采购DDR5平台以规避风险。
相关题材及人气个股
受AI驱动的存储芯片涨价潮影响，多只相关概念股受到市场高度关注，资金积极布局半导体产业链核心标的。
澜起科技（688008） 是全球领先的内存接口芯片设计龙头，为DDR5国际标准牵头制定者，产品包括RCD、DB等，广泛应用于高端服务器市场。公司已发布时钟发生器、时钟缓冲芯片并顺利通过头部客户验证，PCIe Retimer、MRCD/MDB等新产品正加速上量。2025年第三季度，其DDR5第三子代RCD芯片收入首次超过第二子代，第四子代RCD芯片已规模出货。DDR6有望于2029年前后商用，或将带动内存互连芯片市场进一步扩容。
兆易创新（603986） 是国内存储芯片与MCU设计双主线龙头企业，在32位MCU市场位居前列，积极布局SLC NAND、LPDDR等利基型存储产品。公司被中泰证券、平安证券等列入12月金股推荐名单。12月1日获融资买入9.06亿元，两融余额升至55.47亿元，占流通市值比例达3.89%，杠杆资金持续加码。
好上好（001298） 是电子元器件分销与解决方案提供商，代理MCU、传感器、存储等品类，服务智能硬件、物联网等领域。公司重点布局机器人赛道，整合先楫半导体MCU及传感器、通讯、功率器件，推动机器人方案量产落地。2025年业绩显著改善，主因半导体需求上行及无线通讯模组、存储等新领域拓展成果。
TCL科技（000100） 聚焦半导体显示与新能源光伏双主业，旗下TCL华星具备全球竞争力。2025年前三季度营收1359亿元，同比增长10.5%；归母净利润30.5亿元，同比大增99.8%。公司持续推进印刷OLED产业化，G5.5产线t12产能稳步提升，全球首条高世代印刷OLED产线t8已于10月下旬启动建设。中小尺寸业务成增长引擎，NB销量同比激增63%。
航宇微（300053） 主营宇航电子、卫星大数据与人工智能芯片，产品涵盖SOC芯片、SIP模块、AI芯片系统等。近期因“商业航天”概念受资金追捧，12月1日主力净流入3.60亿元，当日涨14.75%。融资活跃，12月1日融资买入3.06亿元，连续两天增长率超50%，当前融资余额达6.36亿元，处于AI+商业航天政策与产业趋势共振节点。
西测测试（301306） 专注高端装备检测服务，提供电子元器件与集成电路可靠性测试。全资子公司西安吉通力科技近期获Nadcap认证，成为波音、空客、中国商飞等航空制造商供应链准入关键资质，正式跨入国际商业航天门槛。公司已进入中国商飞供应链体系，深化与航空航天厂商合作。12月1日融资买入3480.84万元，融资余额升至1.70亿元，占流通市值5.00%，两融余额创阶段性新高。
