近期A股三季报披露进入密集期，机构持仓动向逐渐浮出水面。根据Choice数据，截至10月26日，养老基金在三季度新进入20家上市公司的前十大流通股东名单，显示出其在当前市场环境下持续布局的态势。其中，鼎通科技成为本季度最受养老基金青睐的个股，共有2家基本养老保险基金组合新进重仓，合计持股151.74万股，占流通股比例达1.09%。

  从财务表现看，鼎通科技前三季度实现净利润1.77亿元，同比增长125.39%；第三季度单季净利润同比增长110.67%，营业收入同比增长48.12%。业绩高增长主要得益于通讯连接器业务的快速放量，尤其是224G高速连接器已进入小批量出货阶段，每月出货量约10万套。这一基本面支撑或是吸引养老金入场的核心原因。作为专注于高速通讯连接器及组件的企业，其产品广泛应用于数据中心、通信基站等领域，契合当前AI基础设施建设加速的趋势。

  除鼎通科技外，热景生物和北方铜业也获得较大规模的养老金新进持仓，新增市值分别达到2.55亿元和1.62亿元。热景生物虽前三季度亏损扩大至1.09亿元，但其参股公司舜景医药的创新药SGC001注射液在心肌梗死治疗领域取得积极临床进展，可能引发长期价值重估。北方铜业则呈现强劲盈利势头，第三季度净利润同比增长133.57%，受益于铜价上行与产能释放，基本面表现稳健。

  值得注意的是，养老金的投资偏好呈现出兼顾成长性与稳定性的特征。除新进个股外，部分标的仍获长期持有。例如，春风动力和蓝晓科技已连续14个报告期出现在养老金前十大流通股东名单中，显示其投资策略注重持续跟踪与长期配置。此外，精锻科技、海油发展、圣晖集成、恒辉安防等多只制造业、能源及消费类个股亦获新进或持续持仓。

  与此同时，香农芯创虽未被养老金新进持有，但其市场表现突出，10月26日盘中涨幅达20%，成交额超72亿元，反映出市场对存储产业链的高度关注。该公司处于AI驱动的存储景气周期中，分销业务与自主品牌“海普存储”协同发展，但需警惕高负债、现金流承压及客户集中度高等潜在风险。

  整体来看，养老金在三季度的持仓变动反映出其对具备真实业绩支撑、行业景气度向上以及具备技术迭代能力企业的偏好。尤其是在通信、高端制造、新能源等领域的布局，体现了长期资金对经济结构转型方向的认可。不过，部分被增持企业仍存在盈利能力波动或经营风险，后续走势还需结合基本面持续验证。