中证智能财讯迈克生物（300463）1月30日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年实现营业收入21亿元至23亿元；归母净利润亏损4000万元至5500万元，上年同期盈利1.27亿元；扣非净利润亏损500万元至1000万元，上年同期盈利1.38亿元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约1.16倍，市销率（TTM）约3.34倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主要从事体外诊断产品研发、生产、销售和服务。

　　据公告，公司业绩变动原因为， 2025年度国内行业环境发生深刻变化，集中采购、检验项目收费下调及医保支付方式改革等政策有序落地，医疗和检测服务机构采购规模出现阶段性下行，公司坚定执行战略聚焦计划，持续对代理产品及非核心业务进行主动剥离、优化渠道合作模式与数量，此项工作在报告期内已基本完成，对当期收入带来了不利影响，调整后公司业务结构和渠道质量更为健康，资源更集中于高价值的自主产品与创新解决方案。公司海外市场继续秉承积极的经营策略，报告期内收入保持高速增长，但由于其占比较低，未能对冲国内业务下降的影响，公司整体营业收入下滑。

　　2025年度公司在战略转型、产品创新解决方案与能力建设方面加大投入：(1)公司贯彻“系列化、系统化、自动化、自主化”的产品战略，持续保持较高的研发投入，以巩固产品线宽度和技术深度的核心竞争优势；(2)公司全力推进“智慧化实验室”整体解决方案推广和落地，该方案契合行业未来发展方向，前期研发、市场教育及标杆项目落地周期长、投入高，是公司为获取长期市场增量而进行的战略性投资，报告期内相关市场推广活动加强，销售费用同比增加；(3)报告期内，公司优化激励体系，终止了2024年限制性股票激励计划，由此产生的一次性加速行权导致管理费用有所增加；(4)受行业调整和终端市场回款波动影响，基于谨慎性原则，公司报告期内计提的资产减值损失较上年有所增长，公司将加强各类资产及应收账款信用风险管控；(5)报告期内根据税务部门的检查和处理决定补缴税款及滞纳金计入当期损益，公司已开展专项学习并将持续加强税务风险管理。

　　基于以上多重因素影响，2025年度公司归属于上市公司股东的净利润亏损约4000万~5500万元。报告期内，预计非经常性损益对净利润的影响为-3500万元至-4500万元，主要系其他权益工具投资公允价值变动及部分设备资产报损。

　　面对行业变革期，公司的战略聚焦与投入已开始收获阶段性认可，《迈克「智汇」实验室》项目荣获国家级人工智能创新大赛重要奖项，智慧化实验室项目在国内多地医学实验室成功落地，正持续为客户与临床诊疗带来切实的改变与提升，验证了公司战略方向的正确性与解决方案的竞争力。2026年，公司将继续加快智慧化实验室项目的市场推广和落地速度，为更多客户提供定制化的智慧解决方案，同时提升公司自主产品市场占有率和品牌影响力，为公司穿越行业周期奠定坚实基础。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。