一、全志机器人板块：核心定位与业务逻辑全志机器人芯片是第二增长曲线，定位国产替代+端侧AI+高性价比，主打运动控制+实时算力+低功耗。业务定位：机器人主控SoC+AI算力+运动控制一站式方案核心逻辑：国产替代+大客户绑定+软硬协同+成本优势赛道覆盖：四足/人形机器人、扫地机、商用清洁、工业巡检二、产品矩阵（机器人专用）MR系列（主力）：MR813/MR133 → 四足/人形主控，时延50μs、32TOPS，适配宇树H1/Go1、小米CyberDogT系列：T527 → 车规级、8核+NPU，宇树四足定制主控，整机成本降30%[__LINK_ICON]R系列：R329/R828 → 边缘计算/多机协同，魔法原子Z1、春晚机型用D/V系列：扫地机视觉/SLAM，科沃斯/石头主力方案，市占约25%三、客户与合作格局（最关键）1）宇树科技（最强绑定）全志最大机器人客户，芯片采购占比70%+全系列机型（Go1/B1/H1）独家/主力芯片[__LINK_ICON]资本绑定：全志间接持股0.126%，优先保供技术协同：共建RISC-V平台，开发周期缩短60%[__LINK_ICON]2）魔法原子（追觅）春晚MagicBot Z1主控芯片供应商（R/MR系列）消费级量产主力方案，无股权绑定2026年随量产放量，订单弹性大3）其他核心客户小米：CyberDog 2、CyberOne用MR813科沃斯/石头：扫地机视觉芯片，年订单800万+美团/京东：商用清洁机器人测试中四、市场地位与份额（2026）国产四足机器人芯片：市占超50%，绝对龙头扫地机视觉芯片：约25%，与瑞芯微双寡头服务机器人主控：国产前三，国产化率超60%人形机器人：国产主力，目标全球**20%+**份额五、核心竞争壁垒（为什么能赢）超低时延：运动控制0.05ms，支撑后空翻等高动态极致性价比：同算力仅为英伟达Jetson的1/3软硬一体：RISC-V开源平台+专用IP，开发快60%[__LINK_ICON]国产替代+自主可控：政策+供应链双重红利六、业绩与受益弹性（投资视角）2024机器人业务：营收+45%，占总营收约15%2026预测：业务占比提升至30%，成为第二增长极弹性来源：宇树H1量产、魔法原子Z1放量 → 单台芯片价值100–300元四足/人形渗透率提升 → 2026全球市场280亿美元扫地机+商用清洁 → 年出货千万级风险提示：英伟达高端挤压、客户集中、价格战一句话总结全志在机器人芯片是国产替代龙头+四足绝对主力+人形核心供应商，绑定宇树+魔法原子+小米+科沃斯，2026年业绩弹性最大的国产芯片标的之一。