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发表于 2025-12-11 17:01:30 东方财富Android版 发布于 安徽
被套的都是拿好的东西来安慰自己,告诉自己,别怕,好东西还会创新高!
发表于 2025-12-11 12:57:16 发布于 四川

赛微电子:硅基感官的终极疆域与2035万物互联的神经中枢

—— 一份关于物理世界数字化入口的十年期深度推演

【报告评级】 顶级(Top-Tier)

【阅读时长】 约 25 分钟(深度沉浸)

【适用人群】 长期资本持有者、硬科技信徒、产业链观察家

【核心估值】 隐形冠军 → 泛在感知时代的基石霸主

核心摘要:十大认知破局金句

  • 如果在2035年,世界被万亿个传感器包裹,赛微电子不只是一家代工厂,它是那个时代的“视网膜”与“触觉神经”制造商。

  • MEMS(微机电系统)是摩尔定律减速后的新引擎,它不追求单纯的算力堆叠,它追求对物理世界的极致感知与控制。

  • Silex Microsystems 的价值常被低估,它不仅掌握着晶圆制造的良率秘密,更掌握着从实验室到量产那条最艰难的“死亡之谷”的通行证。

  • 北京FAB3产线的爬坡,是国产半导体从“逻辑电路替代”走向“特色工艺突围”的标志性战役,产能即正义,良率即利润。

  • 不仅是MEMS,GaN(氮化镓)业务是藏在冰山下的第二增长极,它是电力电子与射频领域的能量心脏。

  • 市场常因短期业绩波动而恐慌,却忽略了基础设施建设期的必要阵痛;每一个伟大的硬件公司,都曾经历过产能释放前的至暗时刻。

  • 光刻机雕刻的是计算的灵魂,深硅刻蚀雕刻的是感知的肉身;赛微电子掌握的是后者最精密的解剖刀。

  • 从瑞典到北京,这种跨国布局并不是简单的资产收购,而是构建了一套跨越地缘限制的“双核容错系统”。

  • 未来的自动驾驶、人形机器人、元宇宙,本质上都是“传感器阵列”的移动终端,谁控制了MEMS产能,谁就扼住了数据的源头。

  • 我们正处于从“连接人”到“连接物”,最终走向“万物皆有灵”的历史转折点,赛微电子是这一进程的底层铺路人。

  • 目录

    一、 时代宏构:2035 感知奇点与万物互联的底层逻辑

    二、 核心护城河:Silex 与 FAB3 的双轮驱动模型

    三、 技术拆解:TSV、TGV 与微米级的极致工艺

    四、 赛道重估:被误读的“代工”与稀缺的“Know-How”

    五、 第二曲线:氮化镓(GaN)的能源野望

    六、 财务与增长:穿越周期的现金流折现推演(2025-2035)

    七、 风险博弈:地缘张力下的生存与反脆慧

    八、 终局思维:千亿市值的路径依赖与实现概率

    正文

    $赛微电子(SZ300456)$  $光库科技(SZ300620)$  $德科立(SH688205)$  

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