“全球最大亚米级遥感网已成” vs “商业发射密度仍不及 SpaceX 十分之一”
一边是“建成全球最大亚米级商业遥感卫星网络”的官宣进展，一边是全年发射次数尚不足SpaceX单月平均密度的现实——文昌商业航天正站在高光与压力的交汇点。
文昌加速构建“三链协同”商业航天生态
自2016年6月25日长征七号运载火箭在文昌成功首飞以来，依托低纬度滨海发射优势及海南自贸港政策红利，当地逐步发展为我国商业航天核心承载地。2022年7月6日，我国首个商业航天发射场正式破土动工，叠加“零关税、低税率”制度安排，吸引产业链资源加速集聚。目前，文昌国际航天城已形成“火箭链、卫星链、数据链”三链协同发展格局：数据链方面，文昌超算中心发射3颗遥感卫星，与“吉林一号”星座并网运行，建成全球最大的亚米级商业遥感卫星网络；火箭链方面，星际荣耀等企业落地建设总装总测复用工厂，双曲线三号火箭计划于年底开展试验任务；卫星链方面，“1+1+8”卫星超级工厂预计于10月底完成交付，已有26家产业链上下游企业签约入驻。
产业提速推动资本市场热度上行
商业航天被中央经济工作会议首次列为战略性新兴产业，地方政府纷纷布局发射基础设施，政策导向明确。2025年海南商业航天发射场实现高密度发射纪录，有望撬动2.8万亿元市场规模释放。受此驱动，A股商业航天概念整体表现活跃，相关个股股价普遍上扬，资金呈现明显流入态势。航天主题ETF关注度提升，反映市场信心回暖。产业链上下游企业如火箭制造、卫星研发、地面设备供应商等业务前景获重新评估，部分具备技术壁垒的企业估值显著抬升。凯美特气、探路者等公司通过拓展航天关联业务或签约航天文旅项目，业绩预期改善。多家商业航天企业启动IPO进程，融资估值处于较高水平，体现资本市场对行业成长性的认可。
核心受益赛道与人气标的聚焦
事件主要辐射商业航天、卫星制造、火箭发射及遥感数据服务等领域，带动一批具备核心技术或平台优势的企业受到市场关注。
航天智装（300455）为航天科技集团旗下智能装备平台，主营业务覆盖轨道交通、航空航天与核工业三大领域，产品包括铁路车辆运行安全检测系统、智能测试仿真系统、微系统与控制部组件以及核工业自动化装备。子公司轩宇空间所研宇航级芯片广泛应用于航天器系统，具备地面仿真设备、关键部组件、微处理器芯片等全链条能力。公司近期积极把握商业航天发展机遇，在地面仿真、微系统及芯片应用推广方面持续加码。2025年10月27日获融资买入超2.2亿元，两融余额快速攀升。涨停动因为“商业航天+存储”概念双重催化。
航天科技（000901）系航天应用与汽车电子综合服务商，曾参与神舟系列飞船多项关键系统研制。2025年前三季度实现归母净利润9489.27万元，同比实现扭亏为盈。受益于国家“航天强国”战略推进，叠加神舟二十一号实现3.5小时快速交会对接技术突破，板块情绪显著提振。涨停原因系“商业航天+三季报增长”双轮驱动。
