大家好，我是专做主升浪的大师兄。
上周五3900点冲击未果后上演"冲高回落"行情，上证指数在早盘触及3899.96点的近月高点后震荡跳水，最终收报3831.66点，单日跌幅1.15%。这场下跌实则是市场在关键阻力位前的一次健康换手，其技术特征与紫金动向均显示当前仍是上升趋势中的阶段性休整。技术结构上，3800点整数关口成为多空博弈焦点。从9月中旬的震荡区间看，上证指数在3794 - 3899点形成密集成交区，3800点既是该区间中轴，也是市场心理关口。虽然18日收盘价跌破5日均线，但20日与60日均线仍呈多头排列，且收盘点位3831点距离前期低点3794点仍有安全边际。这种"急跌未破位"的特征，与2023年多次冲击3400点时的调整模式高度相似，显示市场仍处于良性回调范畴。 基本面来看，美联储降息周期开启的大背景未变，国内经济复苏的基本面支撑尚存，因此上周五的回调更像是上升途中的"小插曲"而非"终点站"。随着紫金完成高低切换，市场有望在整固后开启新的上行空间。
板块分析：
周末最大的消息就是摩尔线程即将上市了。9月19日，上交所官网显示，上交所上市审核委员会定于9月26日召开2025年第40次上市审核委员会审议会议，审议摩尔线程的首发事项。根据招股书披露，公司拟登陆科创板，拟募资80亿元。根据股权穿透，摩尔线程直接或间接参股公司覆盖电子、计算机、通信等多个行业。直接参股公司有和而泰、盈趣科技等；间接参股公司有宏力达、初灵信息、长飞光纤等。这些方向的标的近期也出现过不少异动，本周可能会加速催化，这个方向还是可以继续留意的。
持仓计划：
$先导智能(SZ300450)$：该股是固态电池概念的，公司专注于锂电池智能装备、光伏智能装备、氢能装备等领域的研发制造，已推出固态电池整线解决方案、TOPCon高效光伏电池设备等前沿产品，其中锂电池智能装备全球市占率达22.4%。前一波行情走的很强，主要是因为固态电池量产，市场对电池设备行业业绩拉动的预期导致的。先导智能智是这一波龙头，基本面不错，业绩也很好，上周五冲高回落。该股短期支撑先看53，压力看60附近。
利欧股份：该股是汽车零部件板块的，公司国内流体设备龙头，已成功切入新能源汽车产业链，形成“流体设备+数字营销+新能源”的多元布局。从基本面来看，公司在水泵领域深耕多年，聚焦新能源汽车电子水泵、热管理模块等产品研发，已实现对多家头部车企的批量供货，业绩方面，上半年的净利润6.3亿元，同比增长82.4%，业绩增速是非常不错的。上周五的阴线并没有放量，说明朱力的筹码并没有出来，今天先看5.9的支撑能否站的稳。
$海光信息(SH688041)$：该股是近期芯片板块比较热门的标的之一了。前面走了两波很强的主升浪结构，主要是因为重某组的预期。基本面来看，海光信息是国产高端处理器领军企业，拥有CPU和DCU“双芯”一体化优势，并且公司已切入AI计算核心赛道，DCU产品综合性能国内领先，成为智能计算市场核心供应商。小心方面，是华为新推出的AI推理芯片，整个板块应该还是有预期的。上周五回调属于良性回踩走势，短期支撑先看230区域。
立讯精密：该股是消费电子行业的蓝筹，公司是苹果的核心供应商，拥有"零件+模块+整机"的垂直整合能力，在消费电子领域建立了九大产品体系，布局很是完善。业绩很是漂亮，今年前三季度净利润同比增长20%至25%，并且估值不高，市盈率26.19倍。消费电子的逻辑一方面看苹果新机，小米新机，华为新机的发布，加上最近穿出消息，OPENAI有意向进入可穿戴设备领域，并且已经和立讯精密联系洽谈组装业务，这对于公司是有利好的。目前趋势走的很漂亮，不跌破五日线就不用慌。
$中芯国际(SH688981)$：公司是国内规模最大、技术最先进的集成电路制造企业，公司在28nm、40nm等成熟制程领域市占率稳居国内首位，覆盖消费电子、汽车电子等核心应用场景，为国内芯片设计企业提供关键产能支撑。而且消息面上，该股有重某组的题材；加上近期华为AI推理芯片推出，芯片板块应该还有预期。上周五缩量回调，这方向还是可以继续跟踪的。
北方稀土：上周持续回调，走的确实有点弱了。该股基本面很不错，公司是全球最大的稀土冶炼分离企业，公司掌控国内近40%的稀土冶炼分离产能，在轻稀土（镨钕、铈等）领域市占率全球第一，产品覆盖新能源、高端制造等核心领域，下游是高成长行业。而稀土主要看的逻辑，首先涨价预期，其次稀土是反制利器，中线角度来看应该是没结束的。目前的位置支撑先看45附近。
今日观察：
拓维信息：上周说过的算力概念方向的龙头，该股面很不错，公司是国内 "AI + 鸿蒙" 生态的核心共建者，专注于软件服务与解决方案、AI 行业大模型与应用、开源鸿蒙行业发行版及智能计算等核心领域，已形成 "兆瀚" 智能计算产品与 "在鸿" 操作系统两大自主品牌矩阵。日线走势结构上面，目前沿着五日线缓慢爬升修复，短期支撑参考38区域。
赣锋锂业：公司是全球唯一同时掌握 "卤水提锂"" 矿石提锂 "和" 回收提锂 " 产业化技术的企业，金属锂全球市占率稳居第一。技术创新上，赣锋在固态电池领域的布局已进入商业化兑现期。其电池级硫化锂产品纯度达 99.9%，已向清陶能源、辉能科技等 20 余家客户供货，并配套宁德时代 4680 半固态电池生产线。在储能领域，公司 314Ah 电芯成功入围中车、中国电建等大型框架采购，累计交付储能项目规模超 25GWh，技术实力获行业广泛认可。技术面上，公司股价近期呈现波动上升趋势，MACD 指标显示多头信号明显，股价突破前期震荡区间，短期支撑位可参考50 元区域。
