$润泽科技(SZ300442)$  3月7日我在润泽吧里首次发帖，首先告之的是我对持有270余天的润泽科技作了大幅减仓。这一次调整我的帐户没有回撤也得益于这次减仓。

关于润泽，我充满感激，是它帮助我在2024年大幅跑赢上证指数，并且也为2025年的投资打下了一个良好的开端。上一篇帖子里我没有阐述我减仓的原因，这里我觉得有必要分享一下我的思考逻辑：

1.千亿市值已达到我的预期目标，相同盈利能力的公司里，它的估值已超越其他公司，当市场情绪衰退时，这一波情绪主导的行情将退潮，润泽估值将回归理性，并以业绩为中枢展开震荡。

2.Deepseek横空出世，造成了其他大模型训练的中止甚至原地解散，一个可能被忽略的事实是算力租赁价格不升反降，因此算力需求呈现出的是一个阶段性的供大于求局面，这不影响我对润泽的长期看好，但那是下一阶段的事情，我们要做的是先锁定收益，等待行业的重新洗牌，然后在下一波涨潮中再下海冲浪。

3.抖音异象暗示字节谋变。抖音博主们发现在播放量不变的情况下，他们的收益大幅下滑，其中一些人因入不敷出，已终止直播事业，回去找工作了。抖音的引流可能进入新阶段，降低成本成为当前他们正在进行的一件事。是否会影响润泽的营收？不得而知，不得不防。

4.当初挖掘润泽的时候它还不过百亿级的市值，对于各路资金而言，这是一个弹性较好的体量水平，但当市值超过千亿等级之后，弹性就会变差，这对一部分谋求短期暴利的资金具备天然排斥性。流动性是制约其上涨的动力因素。润泽将呈现大盘股的特征，牛也慢牛，熊也慢熊，纯刀割肉，不知不觉。

5.先知先觉的资金已在三月初陆续且持续流出，它们的撤离可能还有我不知道的其他原因。君子不立危墙之下，做为20年股龄的老股民，强烈的风险意识让我在三月初选择了主动离场观望。

以上内容算是对上一篇文章的补充，只是我个人的一些观点。接下来我说一些对未来的展望。

1.二季度开始，年报行情陆续展开，前期妖股将面临业绩证伪。所以第一阶段对科技股的乱炒会被修正，一些真正有业绩支撑且未被市场爆炒的公司将有望接捧。

2.算力之争拼能源，制造业之争拼资源。川普向乌克兰要什么？不是矿产就是电厂。所以真正值钱的是什么？大家心里要有数。因此科技行情2.0版本，有可能从下游往上游延伸。投资源、投能源，那里是蓝海，投它们，变相就是在投科技。

3.资源股、能源股，不乏央企国资背景，兼并重组、优质资源注入，这些都是亮点，也给了市场更多的想象空间，远比现在乱炒概念靠谱得多。

中国股市整体依然是慢牛格局，每一次调整都是市场在进行一定程度的降温和反思，坚持投资优质公司，与公司共同成长，才是我们立于不败之地的关键保障。

最后附上2024年和今年至今我帐户的收益率曲线图。不要在现阶段丧失对中国股市的信心。与各位共勉。#炒股日记#