最近和几位中长线选手聊广生堂，发现一个有意思的现象：早期因为偏见错过的人不少，但越是深入研究，反而越容易“上头”。我也不例外。

来得晚，不代表看不明白。说到底，投资有时候就是概率、赔率和筹码结构的游戏。而广生堂目前在这三方面，正在悄悄积累一场不容忽视的“胜率”。

核心逻辑，其实就两点：

1. GST-HG141单药三期临床，7月已启动

这一步非常关键。一旦进入三期，就意味着离上市不远了。说白了，成功了一半。这不仅是进度条上的突破，更是信心层面的支撑。

2. 真正的王炸组合：GST-HG141 + GST-HG131 + 核苷类药物（NAs）

这个方案目前正在二期。它瞄准的不是普通抑制病毒，而是覆盖病毒复制抑制、cccDNA耗竭、HBsAg清除——这才是真正意义上的“临床治愈”路径。

说到这，就不得不提医药史上一个经典的爆发案例：吉利德的丙肝治愈药。

还记得索磷布韦（Sovaldi）吗？2013年上市，9个月销售额破百亿美元，直接刷新医药史记录。后续的Harvoni、Epclusa，虽然因为治愈人数增多、市场饱和而逐步下滑，但短短五六年时间，吉利德就靠这四个代际的丙肝药稳稳赚翻，一举跻身全球十大药企。

——请注意，这还只是在丙肝领域。全球丙肝患者约7000万，而乙肝患者有多少？2.5亿。中国就占了约7000万。

如果广生堂的“141+131”组合最终真的能实现临床治愈，那它面对的，是一个比丙肝大得多的市场。这已不仅是国内故事，更是全球性的爆发机遇。

当然，我知道很多人会说：乙肝治愈难度极大，失败风险高。这话没错，但股市里哪有什么100%的成功？如果所有事都确定，也轮不到我们普通人赚认知范围内的超额回报。

正是因为存在不确定性，才给了深度研究者机会。从现有数据来看，广生堂的前期结果已经非常亮眼，成功天平正在倾斜。

我们现在要做的，其实很简单：在合适的筹码结构下，提前布局，然后——等。

这不是投机，这是基于终极逻辑的价值思维。一旦成功，广生堂有可能成为下一个吉利德级别的企业。哪怕只实现临床治愈，也足以支撑一家5000亿市值的公司。

风来了，你要做的，是先站上冲浪板。

风险提示：创新药研发存在不确定性，本文仅作逻辑探讨，不构成任何投资#炒股日记# #强势机会# #医药板块或迎短期催化# 建议。

——写给自己，也写给所有愿意在不确定中寻找确定的人