从今年二季度持仓到现在，看着博世科股价起起伏伏，我更在意财报里的实质性变化。三季度单季营收5.2亿，同比增23%，环比涨16%，连续两季环比加速增长，说明订单交付在加快。环保设备销售占比从15%提升到25%，这部分毛利率比工程业务高9个点，直接带动综合毛利率微涨至28%。
还有个隐藏亮点，国资背景的实控人进来后，融资成本降了0.6个百分点，每年能省近700万利息支出。虽然资产负债率还是85.6%，但比去年的89%已经有所下降，加上卖了闲置资产回笼9000万资金，短期流动性压力小了不少。现在18倍PE，对应明年20%的增速，估值不算贵，重点跟踪后续海外项目落地和现金流改善情况就行。