公告日期：2025-04-26

昆仑万维科技股份有限公司
2024 年度总经理工作报告

证券简称：昆仑万维

证券代码：300418

2025 年 4 月

尊敬的各位董事：

一、公司2024年度总体经营情况

本报告期，公司实现营业总收入 56.6 亿元，同比增长 15.2%。整体毛利率达 73.6%，继续保持
在较高水平。公司进一步开拓海外市场，收入继续保持积极增长态势。其中，海外信息分发与元宇
宙平台 Opera 继续保持高速增长，2024 年实现营业收入 4.8 亿美元，同比增长 21.1%；海外社交网
络和短剧平台业务实现营业收入12.5亿元，同比增长28.5%，综合推动公司海外业务收入规模至51.5亿元，同比增长 21.9%，占总收入比重达 91.0%，为多元化 AI 产品矩阵的拓展奠定了坚实基础。本报告期，公司继续坚定践行“All in AGI 与 AIGC”发展战略，持续加大研发投入，全年公司研发费用为 15.4 亿元，同比增长 59.5%。

公司 AGI 与 AIGC 业务商业化取得重要进展。AI 社交报告期内单月最高收入突破 100 万美元，
成为海外收入增长速度最快的中国 AI 应用之一；截止 2025 年 3 月底，AI 音乐年化流水收入 ARR 达
到约 1,200 万美金（月流水收入约 100 万美金），短剧平台 Dramawave 年化流水收入 ARR 达到约 1.2
亿美金（月流水收入约 1000 万美金），进一步加速 AI 商业化进程。

本报告期公司业绩阶段性承压，实现归属于母公司股东净亏损 15.9 亿元，同比转亏。具体来讲，为巩固公司在 AI 领域的领先地位，报告期内研发投入进一步加大，产生的各项短期成本与相关支出在一定程度上影响了本期利润表现；另一方面，投资收益表现亦不及去年同期，金融资产价格波动导致的投资相关损失 8.2 亿元。以上两大因素综合导致本报告期业绩出现亏损。

我们认为在全球范围内，23-24 年是 AI 大模型的初始投资期，全球各家科技公司在 AI 大模型
上投资数百亿美金都处于巨亏状态；25-26 年是 AI 大模型的应用落地和收入增长期，这个阶段行业收入将快速增长但仍处于亏损阶段；27 年以后属于开始盈利期。针对昆仑万维自身，公司预计跟行
业高度一致，预计 27 年开始 AI 大模型业务将实现盈利。同时 AI 对公司是难得一遇的机会，即使短
期面临亏损风险，公司也将坚定投入，保持在 AI 大模型第一梯队。

报告期内公司主要业务：

1、AGI 与 AIGC 业务

昆仑万维作为中国领先的人工智能科技公司，近年来在 AI 大模型、AI 搜索、AI 短剧、AI 音乐、
AI 游戏、AI 社交等多个领域取得了显著进展，构建了全面的 AI 业务布局。公司通过自研技术持续迭代“天工”系列大模型，在复杂任务处理、多模态等方面实现多项突破，整体 AI 技术实力稳居行
业第一梯队。公司自研的 AI 音乐大模型达到行业 SOTA，位居全球第一；公司开源的 Skywork R1V
多模态思维链推理模型达到开源 SOTA，位列全球同类型开源模型第一；公司面向 AI 短剧创作的SkyReels 视频大模型达到全球领先水平。此外，公司旗下的大模型学习强化 Skywork-Reward 奖励

模型亦达到全球第一，成为 Kaggle 官方推荐的数学 reward model。同时，昆仑万维积极推动 AI 技
术的普惠化应用，开源多项核心技术，赋能全球开发者与用户，为全球 AI 生态建设不断贡献力量。
1.1 AI 大模型

昆仑万维自布局 AI 大模型领域以来，始终致力于推动技术创新与行业应用。公司目前已经构建了从基座模型到多模态交互系统的全栈技术体系。通过持续迭代“天工”系列模型，昆仑万维在复杂任务处理、推理效率及用户体验等方面实现了多项突破，逐步确立了在国内 AI 大模型领域的头部地位。

2024 年，公司在人工智能大模型领域持续深耕，围绕混合专家模型（MoE）架构、推理能力优化、实时语音交互及多模态技术展开全面创新，持续迭代“天工”系列模型，并公布多项核心技术，为行业树立了新的技术标杆。

在模型迭代方面，公司于 2024 年 2 月 6 日发布了基于混合专家模型（MoE）架构的“天工 2.0”。
该模型通过动态任务分配机制，将输入数据分派至不同专家模块处理，显著提升了复杂任务处理能力与推理效率。相较于传统稠密模型，“天工 2.0”凭借稀疏激活机制降低了计算资源消耗，响应速度大幅提升，同时通过增加专家模型数量、调整专家模型的权重……
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