道氏技术虽涉及铜业务，但因业务结构、资金动向等因素，未跟随铜价上涨带动股价走高，不过其固态电池材料等业务的布局有望成为股价后续上涨的助力，以下是具体分析：
1. 股价原地踏步的原因
业务结构非铜主导：道氏技术只是以刚果（金）的公司为平台开展铜钴冶炼与开采，铜业务仅为战略资源板块的一部分。其核心业务更多集中在锂电材料、碳材料等领域，锂电材料收入占比达34.7%，远高于铜业务对整体营收的贡献，所以铜价上涨对公司业绩的拉动作用有限，难以像江西铜业这类铜主营企业那样直接推动股价大涨。
主力资金持续流出：近期新能源板块整体承压，道氏技术作为新能源材料核心标的受板块情绪拖累明显。截至11月20日，其近20日主力资金净流出达5.57亿元，且主力没有控盘，筹码分布非常分散，资金的撤离使得股价缺乏上涨动力，难以跟随铜概念个股同步上涨。
前期股东减持影响情绪：公司实际控制人曾计划在7 - 10月减持不超1542万股，该减持计划虽已结束，但期间对市场投资者情绪产生了一定的负面影响，部分投资者出于谨慎选择观望，抑制了股价的上涨，这也是其股价未能及时响应铜价上涨行情的原因之一。
2. 股价走势与目标预测
走势预测：当前股价靠近22.63元的压力位，筹码平均交易成本24.38元，股价低于该成本线，具备上涨潜力，一方面公司2025年全年业绩大概率暴发式增长，且铜钴业务在价格高位周期中业绩弹性较强；另一方面其在固态电池核心材料领域布局完善，单壁碳纳米管等产品已实现供货，随着固态电池产业化推进，将持续为业绩和股价提供支撑。
目标价预测：不同观点给出的目标价有差异，偏短期的机构中，有给出28.5元目标价的，较此前23.22元股价有22.7%上行空间。而结合其固态电池等业务的长期增长潜力，有观点认为后续股价有望突破34元，甚至有分析给出35元的目标价，对应2025年PE约25倍。
