中证智能财讯凯发电气（300407）4月22日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入5亿元，同比增长31.27%；归母净利润234.46万元，同比下降89.24%；扣非净利润82.2万元，同比下降95.70%；经营活动产生的现金流量净额为-7428.08万元，上年同期为-4118.27万元；报告期内，凯发电气基本每股收益为0.01元，加权平均净资产收益率为0.13%。
以4月21日收盘价计算，凯发电气目前市盈率（TTM）约为43.55倍，市净率（LF）约1.78倍，市销率（TTM）约1.39倍。
资料显示，公司主营业务为电气化铁路及城市轨道交通牵引供电系统核心产品的研发、生产和销售。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.13%，同比下降1.09个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.03%，较上年同期下降0.92个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-7428.08万元，同比减少3309.8万元；筹资活动现金流净额4975.16万元，同比增加9174.62万元；投资活动现金流净额-6513.14万元，上年同期为-2213.55万元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少11.2%，占公司总资产比重下降3.33个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加90.6%，占公司总资产比重上升1.76个百分点；存货较上年末增加6.66%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；其他流动资产较上年末增加57.16%，占公司总资产比重上升0.83个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加30.52%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少3.5%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；合同负债较上年末减少1.43%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；应付职工薪酬较上年末减少9.39%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为2.15，速动比率为1.58。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为茅条玉。在具体持股比例上，褚飞、左钧超持股有所上升，张刚持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国铁路通信信号集团有限公司 | 3668.69 | 11.529477 | 不变 |
| 孔祥洲 | 1290.41 | 4.055322 | 不变 |
| 褚飞 | 575.32 | 1.80805 | 0.000 |
| 信承瑞技术有限公司 | 528.77 | 1.661751 | 不变 |
| 王伟 | 434.67 | 1.366038 | 不变 |
| 蔡登明 | 430.16 | 1.351852 | 不变 |
| 吴仁德 | 386.51 | 1.214675 | 不变 |
| 茅条玉 | 362 | 1.137648 | 新进 |
| 张刚 | 348.8 | 1.096164 | -0.078 |
| 左钧超 | 295 | 0.927088 | 0.020 |
核校：王博
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
