$飞凯材料(SZ300398)$  按4月9日飞凯转债最低120元计算，如果当时抄底买入了飞凯转债，并且一直没有跑，

假设在5月21日强制赎回，则是每张亏损120-100.87=19.13元，亏损率15.94%。

假设直接转股，按4月30日日成交价格最多的17.70元计算，则转股价=17.70*6.5359=115.69元每张，相当于转股直接亏损4.39元。

假设4月30日直接转股，保本正股价=120/【100/15.3】=18.37元每股。

也就是说：在4月9日最低点120元每张抄底了飞凯转债的，除非正股价高于18.37元才不亏损。

说明如果有庄，庄家大概率没走，本来庄家就是在股和债之间都有下注的。