今天盘后天孚通信又发了个公告，说已经具备800G和1.6T高速光引擎的量产能力，而且1.6T的产品已经在正常交付了。这话听着简单，但背后的信息量其实不小。我看了这么多年光器件行业，这种节点性的进展，往往不是单纯的技术突破，而是整个产业节奏在往前推的一次信号。

  现在市场都在盯着AI算力，数据中心的光模块需求是明牌的增长逻辑。Cignal AI预测2025年数据中心光器件市场要增长60%以上，LightCounting也说未来几年年均增速能到30%-35%。在这种背景下，速率升级就是硬通货。天孚这会儿把1.6T量产拿出来讲，显然是在卡位高端市场的窗口期。速率提升带来的价值量增加，虽然具体比例要看技术方案，但方向是明确的——越往上走，技术壁垒越高，能玩得动的玩家越少。

  另一个值得注意的点是泰国基地的进展。一期2024年中就投了，二期今年用上，预计2026年全面放量。这说明公司在做产能的全球化布局，不只是为了应对单一市场的波动，更是在构建业务连续性。海外生产基地的逐步落地，意味着它在服务全球客户时有了更强的本地化支持能力，这不是小事儿。

  从二级市场看，这只票最近确实是资金关注的重点。今天盘中一度涨超5%，虽然尾盘回落收跌1.19%，但全天成交额接近70亿，换手率5.56%，热度摆在那儿。机构也在频繁调研，广发证券这些大机构都来了。而且它在多个AI、CPO相关的ETF里都是权重股，像创业板人工智能ETF华夏的前三大成分股就是中际旭创、新易盛、天孚通信。这种配置地位，决定了它很难被忽视。

  不过话说回来，市场对它的预期已经不低了。动态市盈率61倍多，市净率更是到了24倍以上，说明估值更多反映的是未来成长性。眼下大家都在拼技术迭代和产能爬坡的速度，谁能在1.6T甚至更远的速率上站稳脚跟，谁就能吃到这波AI基建的红利。天孚现在亮出这张牌，算是给出了阶段性答卷。至于后续能不能持续兑现，还得看研发推进和客户拓展的实际进度。毕竟，风口上的东西来得快，去得也不慢，关键还是看底子硬不硬。

  投资路漫漫，愿与大家相伴同行，点赞支持，共同进步！