“我们已具备1.6T光引擎量产能力” —— “但行业正面临产能爬坡与技术迭代的双重压力”

天孚通信（300394.SZ）于2025年11月27日发布公告，宣布公司已具备800G及1.6T高速光引擎的量产能力，并正在正常交付1.6T光引擎产品。公司表示将持续投入研发以优化产品性能并控制成本。根据公告，1.6T配套产品的价值量提升幅度取决于具体技术方案与产品结构，速率升级总体会带来价值量的正向提升。在产能布局方面，泰国生产基地分两期建设：第一期已于2024年年中投入使用，目前正根据客户需求扩充产能；第二期计划于2025年内投用，预计到2026年各产品线将陆续增产。

量产落地 vs 增长预期：一场关于速度与确定性的博弈

天孚通信具备800G及1.6T高速光引擎量产能力显著推动其股价上涨并提升行业竞争力。量产能力带来业绩增长预期，吸引投资者买入股票推动股价上升；公司成为全球仅有的几家能提供相关高速光引擎的公司之一，提升了行业地位；技术优势和市场竞争力增强，为公司带来稳定的收益预期。

天孚通信与英伟达的订单合作进一步巩固了其在光通信领域的领先地位。预计到2025年将为英伟达供应约170万只1.6T光引擎，营业收入和利润将显著增加；作为英伟达800G光模块的三大供应商之一，技术合作深度绑定全球AI基建供应链；CPO技术发展前景广阔，公司在相关领域的技术实力和产品布局受到市场看好。

公司财务状况良好和技术优势是其股价持续上涨的重要支撑。2024年前三季度利润增速达122.4%，远超同行，高增长的业绩数据增强投资者信心；1.6T光引擎产品良率高达90%，技术卡位精准，深度嵌入全球顶级AI基建供应链；泰国工厂投产和北美收入占比达78%，全球化布局保障了交付稳定性。

天孚通信具备800G及1.6T高速光引擎量产能力将增强其在全球光通信市场的竞争力，并抓住AI算力需求爆发的机遇。1.6T高速光模块已实现小批量出货，单波200G光发射器件、CPO-ELS多通道高功率激光器等核心项目均进入客户验证或量产阶段；公司在硅光技术领域的800G光收发模块开发进展顺利，CPO技术作为下一代重要发展方向已进行前瞻性布局；全球数据中心对高速光模块需求的爆发式增长推动公司光有源器件业务营收同比大幅增长90.95%；随着AI服务器对高速光模块需求激增，1.6T产品有望成为未来重要的增长点。

AI光链路全面提速，产业链集体躁动

该事件凸显高速光通信产业链在AI算力需求驱动下的战略地位，带动相关题材个股集体走强。

通宇通讯（002792.SZ）是光通信模块及卫星通信领域的重要企业，主营业务为通信天线、射频器件和卫星通信产品的研发、生产与销售，已建立覆盖地面站终端、卫星通信载荷及终端应用的三大类产品体系。近期完成对“广东通宇华真空天产业基金”累计实缴出资1.2亿元，专项投资于北京凌空天行科技有限责任公司。涨停系“商业航天+卫星物联网商用试验启动”双重催化，叠加主力资金净流入1.22亿元及融资买入额连续两日增长超50%。

联特科技（301205.SZ）专注于800G、1.6T高速光模块研发制造，马来西亚二期工厂已于2025年11月投产。1.6T光模块产品已送多家客户测试验证，并在LPO技术上开展联合设计。涨停受“技术突破+机构密集调研+杠杆资金涌入”驱动，11月25日融资买入达2.09亿元，两融余额升至5.17亿元。

太辰光（300570.SZ）主营光通信模块、光器件及相关子系统，在电信和数据通信领域具备技术积累。被10家及以上机构评级，一致预测2025-2026年净利润增速均超40%。涨停动因来自“板块回暖+融资资金强力介入”，11月25日融资买入2.77亿元，两融余额达12.14亿元。

光库科技（300620.SZ）主营光纤激光器件、光通信器件和激光雷达光源模块，拟以16.4亿元收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%股份，并募集配套资金不超过8亿元。涨停系“并购重组+OCS全光交换机新品发布+板块情绪共振”，11月25日主力净流入5.39亿元，收盘价创历史新高。

光迅科技（002281.SZ）是国内光电子器件全产业链领军企业，2025年11月25日定增申请获深交所受理，拟募资不超过35亿元用于算力中心光连接及高速光传输项目建设。前三季度营收85.32亿元（同比+58.65%），归母净利润7.19亿元（同比+54.95%）。1.6T光模块具备批量交付能力，3.2T产品处于研发阶段，11月25日融资买入2.86亿元，两融余额达24.29亿元。