今天盘后天孚通信发了个公告，控股股东天孚仁和通过询价转让了301.1万股，占总股本0.39%，价格是140块一股，套现4.22个亿。这事儿本身不稀奇，二级市场这种大宗转让不少见，尤其是股东想优化持股结构或者做点资金安排的时候。但放在当下这个节点看，有点意思。

  你看今天股价，收盘147.73，涨了2.44%，盘中一度冲到153.96，明显高于这次140的转让价。说明什么？说明市场接盘的资金不差这点钱，更愿意在二级市场上抢筹。而且这笔转让量不大，0.39%的股份，换手率才4.19%，流动性没受啥影响，成交额还干到了48.6亿，算是相当活跃了。

  再往深里看，公司基本面其实挺扎实。主业是光器件整体解决方案，踩在AI和数据中心这两大风口上。Cignal AI预测今年数据中心光器件市场要增长60%以上，LightCounting也说2025到2026年光模块年增速能到30%-35%。国内算力基建也没停，工信部数据显示2024年算力中心机架数超880万，同比增长16.5%。这种背景下，像天孚这种技术积累厚、有垂直整合能力的厂商，订单和产能都在爬坡。

  它家布局也挺前瞻，苏州、新加坡双总部，日本、深圳都有研发中心，江西和泰国建了生产基地，全球化运营不是喊口号。客户资源稳，跟主流云厂商和设备商绑得紧，最近谷歌、亚马逊、Meta还在加码算力投入，CPO概念板块今天也涨得不错，天孚作为核心标的之一，自然被资金盯着。

  有意思的是，昨天还有传闻说它拿了谷歌30亿美元大单，结果公司立马出来辟谣，说不属实。可今天股价不仅没崩，反而走强，说明市场对它的预期已经不依赖于某个单一订单，而是基于整个AI光通信赛道的高景气度在定价。

  市盈率现在58倍多，市净率23倍，确实不便宜。但这类成长股历来如此，估值反映的是未来两三年的渗透率和份额想象力。只要后续业绩能跟上，消化估值的压力就不会太大。目前深股通持股比例1.9%，融资余额45亿级别，机构和杠杆资金都在里面。

  所以这一波转让，更像是股东层面的正常操作，不影响实际控制权，也不改变公司经营逻辑。真正推动股价的，还是背后那个越来越清晰的大趋势——AI带来的光连接革命。

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