今天一早，天孚通信这票就有点意思，开盘直接干了个5%的跌幅下来，盘中股价最低摸到147块，最新价148.91，跌了快7个点。可你要是往前看一天，11月20号它还是两市主力资金净流入前三的香饽饽，净流入7亿多，融资净买入3.18亿，当天涨了4.48%，还上了百元股排行榜第二把交椅。这才隔了一夜，风向转得挺快。

  我看了一下公司最新的回应，有人问他们现在主攻什么速率的产品，答复很明确：目前主要给400G、800G和1.6T光模块配套。这说明啥？说明他们在高速率光器件这条赛道上踩得很稳，没跑偏。现在AI算力需求猛增，数据中心对高带宽光模块的需求是实打实的，Cignal AI预测今年光器件市场要增长60%以上，超160亿美元。这种背景下，能卡位在800G往1.6T过渡的关键节点，本身就是一种优势。

  而且别忘了，他们的泰国生产基地第一期已经在2024年年中投入使用。东南亚布局不是喊口号，是真金白银落了地。这种双总部、双基地的国际化打法，不只是为了规避风险，更是为了贴近客户、保障交付连续性。特别是在当前全球供应链还在重构的大环境下，谁有本地化产能，谁就有议价底气。

  有意思的是，尽管今天股价回调，但融资客最近的动作并不弱。前两天还在持续净买入，甚至一度排到全市场第三。说明有一部分资金是真看好它的长期逻辑——不是炒一把就走，而是押注它在光电封装和无源器件垂直整合上的能力。毕竟这家公司从2005年做起，二十年专注一个领域，专利上百项，客户都是业内头部，这种积累不是短期能复制的。

  当然，短期波动也得看。昨天涨得猛，今天资金出一出，情绪回踩一下，也算正常。尤其是CPO概念整体在调整，板块轮动节奏快，有些资金可能选择兑现。但我看它的基本盘没变：技术路线踩准了，产能落地了，下游需求还在往上走。至于3.2T以后怎么走，公司没说太细，内情不得而知，但至少现在这个阶段，400G到1.6T的窗口期，他们是实实在在吃到了。

  投资路漫漫，愿与大家相伴同行，点赞支持，共同进步！