今天这盘面，算力硬件股又是一地鸡毛，天孚通信、腾景科技直接跌超8%，剑桥科技、中际旭创这些老面孔也跟着往下砸，看得人有点心惊。我盯着天孚通信这只票，最新价已经干到164块多，日内跌幅超过8%，成交额眼瞅着奔着80亿去了，换手率也到了6%以上，量比还维持在1.66，说明抛压没完全释放完。

  有意思的是，就在昨天，这只票还是融资客的香饽饽。前一交易日融资余额冲上65亿新高，净买入14.9亿，当天尾盘主力还往里塞了3个多亿，明显有资金在抢筹。更早一点，11月头几天连续大笔加仓，整个板块的情绪明明还在高位。这才隔了一夜，怎么就调头往下打了？

  你要是只看表面，可能会觉得是短期涨多了回调。但咱们得往深了想。这家公司底子不差，做光器件二十年，无源器件这块精度高、一致性好，客户都是业内顶流，跟华为、北美大厂都有深度绑定。而且布局早就铺开了——苏州和新加坡双总部，日本、深圳搞研发，江西、泰国建厂，走的是全球化路子。最近两年AI数据中心爆发，CPO概念炒得热火朝天，它作为核心供应商，逻辑一直在线。LightCounting的数据也摆在这儿：2025年光模块市场年增速预期30%-35%，数据中心内部光连接需求猛增，这种趋势不是一天两天能逆转的。

  那为什么今天突然杀跌？我看盘中有几个信号值得琢磨。一是整个算力硬件链都在泄气，不止它一家；二是虽然融资余额创新高，但股价已经在180附近横了好几天，迟迟打不开空间，可能部分杠杆资金开始获利了结。另外，尽管机构还在给买入评级，目标价看到70块以上，可市场风格这两天明显切到了大消费和煤炭这类防御性板块，科技股整体承压。

  所以这波调整，与其说是基本面出了问题，不如说是情绪和节奏的切换。资金在高低切换，热门赛道挤一挤泡沫，也很正常。关键要看接下来能不能稳住阵脚。毕竟从行业大势看，AI算力扩张才到半山腰，国内算力中心机架数每年还在以16%以上的速度增长，这种背景下，真正有技术积累、产能落地的企业，长期逻辑没那么容易被击穿。

  现在这个位置，有人慌着割肉，也有人悄悄接筹码。内情到底如何，还得看后市怎么走。

  投资路漫漫，愿与大家相伴同行，点赞支持，共同进步！