近日，长江医药控股股份有限公司（简称“*ST长药”，300391.SZ）披露公告称，公司于11月7日收到中国证监会下发的《立案告知书》。因公司涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，根据相关法律法规，证监会决定对公司立案。若后续经证监会行政处罚认定的事实，触及交易所规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。

　　记者注意到，*ST长药除了此次涉嫌财务造假被实施重大违法强制退市以外，公司还面临其他退市风险，包括重整失败、财务类退市等。

　　前三季度亏损2.10亿元

　　资料显示，*ST长药的主营业务是中药饮片的研发、生产和销售以及医药批发业务；层压机、叠焊机等光伏设备业务。公司的主要产品是光伏设备、光伏组件、医药批发、空心胶囊、中药饮片。

　　从业绩面来看，*ST长药今年前三季度净利润亏损扩大。公司此前发布的2025年三季报显示，前三季度公司实现营业总收入1.05亿元，同比增长4.40%；实现归母净利润为亏损2.10亿元，亏损同比扩大15.89%。

　　不仅如此，*ST长药披露的2024年度审计报告中持续经营相关的重大不确定性风险提示显示，截至2024年12月31日，公司合并财务报表归属于母公司的净资产为4.33亿元，未分配利润-15.90亿元，2024年度合并报表归属于母公司股东的净利润-6.30亿元。

　　*ST长药经营净现金流量连续3年为负数，累计亏损数额巨大；公司近三年营业收入由2022年的16.15亿元，2023年的11.98亿元大幅下降到2024年的1.12亿元，下滑严重；大量债务逾期，部分债权人已提起诉讼，导致大量银行账户被冻结、资产被查封。

　　其中，在2024年度，*ST长药同时面对业务大幅萎缩、债务压顶、诉讼不断等严峻复杂的局面，公司通过优化业务结构，整合资源，推动战略转型，发展医药商业配送网络。不过，业绩并未实现明显改善，报告期内公司营业收入同比下降90.68%；净利润同比下降3.68%。

　　*ST长药2024年年报公布后，公司股票交易于4月22日被实施退市风险警示。

　　重整程序面临变数

　　今年1月20日，湖北省十堰市中级人民法院决定对*ST长药启动预重整。10月17日，公司收到十堰中院出具的相关批复，该院决定同意公司预重整期间延长三个月，即延长至2026年1月20日。

　　*ST长药表示，公司已经进入预重整阶段，但能否进入重整程序存在不确定性。如果法院裁定受理公司重整申请，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》相关规定，公司股票交易将新增一项被实施退市风险警示的情形。

　　即使法院正式受理重整申请，*ST长药后续仍然存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风险。公司称，如果因重整失败而被宣告破产，则根据深交所相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。

　　根据深交所规定，上市公司股票交易被实施退市风险警示后，实际触及退市风险警示情形相应年度次一年度出现财务类退市风险等情形的，其股票上市交易将被交易所终止。结合*ST长药当前业绩状况，意味着公司自今年4月22日被实施退市风险警示后，除当前仍在推进的重整程序以外，还面临财务类退市、以及重大违法强制退市等退市风险。