新华财经上海11月13日电（林郑宏）11月13日，A股三大股指齐齐上涨，其中沪指收盘报4029.5点，涨0.73%，盘中最高摸至4030.4点，再度刷新十年来高点。
沪指近期K线走势图（新华财经APP行情页面截图）
上游原材料持续涨价锂电产业链集体爆发
板块方面，锂电产业链全线爆发，能源金属板块指数大涨7.89%，产业链上游锂矿股中，天华新能涨超19%，融捷股份、盛新锂能、盛屯矿业等多股涨停，天齐锂业、中矿资源均涨超9%。中游电池板块亦表现突出，板块指数涨超7%，行业龙头宁德时代一度涨超8%，收盘大涨7.56%，成交超229亿元位列两市首位。
13日涨幅居前行业板块（新华财经APP行情页面截图）
分析人士认为，锂电产业链爆发主要是因近期上游原材料的持续涨价。据报道，六氟磷酸锂正以“一天一价”的态势搅动新能源产业链，目前部分市场报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍。
随着六氟磷酸锂价格翻番，电解液溶剂VC（碳酸亚乙烯酯）、FEC（氟代碳酸乙烯酯）的价格近期也持续上涨。据上海有色网数据，VC主流价格从6月初4.87万元/吨的年内低点，已反弹77%至11月12日的8.60万元/吨；FEC从5月底3.30万元/吨的年内低点，反弹64%至11月12日的5.40万元/吨。
中信建投证券电新行业首席分析师朱玥分析表示，需求向好叠加供给显著放缓，储能电池及多数锂电材料供需已出现阶段性偏紧，供需最近的六氟磷酸锂环节散单价格从底部至今已经翻倍，LFP（磷酸铁锂）、负极、隔膜、铜箔、铝箔环节价格也开始启动上涨。
沪市领涨个股分布多元化 11月来红利风格回归
新华财经注意到，虽然锂电产业链今日领衔上涨，但是从对沪指贡献点数来看，前十位个股中仅有能源金属板块的华友钴业一家。行情软件显示，今日个股中对沪指上涨贡献点数最高的是紫金矿业，该股今日涨超4%，对沪指贡献点数为1.78点，中芯国际紧随其后，贡献1.49点，百济神州、洛阳钼业、中国平安、兆易创新、药明康德、华友钴业、恒瑞医药、佰维存储等位居前十行列。
从行业来看，上述个股分别来自有色金属、芯片半导体、创新药、保险等多个板块，显示今日推动沪指向上力量来源较为多元化。
值得注意的是，虽然沪指近期叠创新高，但深成指和创业板指未见同步。截至目前，深成指于10月9日创年内高点，创业板指年内高点则见于10月30日，显示11月以来市场整体呈现沪强深弱格局。
此外，上证红利指数11月以来延续涨势，月内涨近4%，四季度以来累计涨幅达8.92%，明显跑赢三大股指。而此前该指数已连续4个季度回调，显示在连续跑输大市后，红利风格在四季度迎来回归。
券商密集发展望 2026年“低波慢牛”成共识
随着A股市场不断稳步向上，临近年末之际，国内券商机构近期纷纷发布2026年市场展望，“低波慢牛”已成共识。
中信证券认为，展望2026年，从大势研判来看，A股全球营收敞口企业已不局限于少数公司，而是足以推动整个A股的行情，未来A股的基本面要放在全球市场需求去看，而不是单看本土需求。预计“十五五”期间，中企在全球价值链分配中的位置有望进一步抬升，把份额优势转化为定价权，这是A股行情迈向“低波动慢牛”的基础。
从市场流动性来看，追求稳健回报的绝对收益资金持续入市，应该是未来资本市场增量流动性格局的核心特征，一定程度上推动了A股宽基指数波动率步入长期下行趋势；工具型产品逐步抢占传统主观多头产品市场份额，可能会阶段性放大局部板块和主题的波动，但并不影响大局。
从行业配置来看，三大线索值得重视：一是资源/传统制造产业提质升级，把份额优势转化为定价权和利润率持续抬升；二是中企出海与全球化，大幅打开利润增长想象空间和市值天花板；三是AI进一步拓宽商业化应用版图，延续科技板块的趋势，并放大中国企业相对竞争优势。
中信建投证券首席经济学家黄文涛近期撰文认为，2026年A股将开启慢牛新征程。他表示，本轮牛市以政策转向为起点，以流动性改善为核心，2026年这些支持牛市的核心逻辑预计仍将延续甚至强化。当前市场已进入牛市中期，权益资产性价比已有所下降，短期涨幅过大容易导致牛市过早见顶，提前结束。
从行情节奏上看，A股正进入景气验证关键期。该阶段指数依然震荡上行但涨幅放缓，经济基本面改善或新兴产业/赛道业绩释放消化偏高的估值水平；这一阶段可能出现风格切换行情，估值高企但增速预期下调板块可能出现阶段性调整，基本面预期改善的品种领涨市场，景气投资风格占优。
板块选择方面，黄文涛认为要警惕科技板块结构性/阶段性回调风险。建议寻找业绩弹性，把握结构性行情，重点关注：AI、新能源、关键资源等方向。他建议，投资者在科技牛之后可以关注资源品牛市。目前资源品走牛的条件正在积聚，资源品很可能成为A股在科技主线后一条新的主线方向。看好资源品价格上涨的逻辑主要包括：全球货币宽松、黄金比价、供需缺口、价格趋势、国内补库周期开启等，另外中美走向全面博弈阶段的当下，对关键资源的争夺也有望成为资源品走牛的关键因素。
中金公司认为，从估值国际对比、股息率、总市值与GDP比值等多方面数据来看，当前A股整体估值相对合理，并未高估。展望2026年，中国股票资产面临全球货币体系重构的历史机遇，资产重估可能仍在初期阶段。全球货币秩序重构或从两个方向促使全球资金再布局：一是多元化，投资者寻找除美元外的更多替代品；二是碎片化，以前在全球范围内的配置型资金转为“各回各家”。在此背景下，如果政策应对得当，人民币国际地位有望提升，人民币资产也有望受益于全球资金再配置。全球货币秩序重构带来的格局转换和资金流动的力量，或远大于一时、一国和一市场的基本面力量。
