在A股市场"应退尽退、应保尽保"的监管导向下，东方通作为国产中间件领域的开拓者和领导者，理应被纳入"应保尽保"的范畴。尽管公司目前面临退市风险警示，但其基本面表现优异，在技术实力、市场地位、政策红利等方面具备显著优势，符合"应保尽保"的核心标准。
一、基本面表现持续向好
营收增长势头强劲。2024年东方通实现营业收入7.58亿元，同比增长36.09%；2025年一季度营收1.34亿元，同比大幅增长77.41%，在复杂市场环境下展现出强劲的经营韧性。公司三大核心业务板块——基础软件、安全产品、数字化转型均实现正增长，其中基础软件业务收入3.63亿元，同比增长31.08%，安全产品收入2.97亿元，同比增长28.54%。
亏损持续收窄，盈利能力改善。2024年归母净利润亏损5.76亿元，但相比2023年亏损幅度收窄14.45%。若剔除智慧应急及信息安全业务合计计提商誉减值准备4.08亿元，报告期亏损同比收窄42.44%。进入2025年一季度，归母净利润亏损幅度进一步大幅收窄58.12%，显示出公司经营状况的持续改善。
毛利率维持高位，产品竞争力突出。公司整体毛利率维持在73.84%的高水平，基础软件业务毛利率更是达到90%以上，反映出产品具备较强的技术壁垒和议价能力。在成本控制方面，公司委外服务成本同比下降25.01%，人工成本增加39.75%，表明公司正将更多资源投入到核心研发与技术人员上，提升自主成本利用率和整体运营效率。
二、行业地位与竞争优势
国产中间件市场龙头地位稳固。东方通作为中国中间件行业的开拓者，已连续16年蝉联国产中间件市场占有率榜首。赛迪顾问《2023-2024年中国平台软件市场研究年度报告》显示，东方通凭借在多行业的成功拓展，成为唯一入选中间件行业"领导者象限"的国内厂商，与IBM、Oracle等国际巨头并肩竞技。
技术实力获得权威认可。公司累计获得发明专利200+项，软件著作权500+项，参与制定国家标准、行业标准100+项。其应用服务器中间件TongWeb、分布式数据缓存中间件TongRDS、交易中间件TongEASY三款核心产品入选中国信通院《高质量数字化转型产品及服务全景图（2024年度）》，技术能力获得权威认可。
客户资源丰富，生态壁垒深厚。公司产品已广泛应用于政府、金融、电信、交通、军工等领域10000多家企业级用户的核心业务系统。在信创生态建设方面，公司已与国产CPU、操作系统、服务器等生态伙伴深度合作，完成7000余项产品兼容适配，构筑了较高的生态壁垒。
三、政策红利与市场前景
信创产业迎来发展快车道。根据工信部《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知》，将全面更新信息系统，重点推进计算机、服务器、操作系统、数据库、中间件、办公软件等基础软硬件一体化更新换代。2024年中央及全国各地方政府共发布信创相关政策166部，政策红利持续释放。
市场空间广阔。有机构预测显示，到2026年，中国中间件市场规模将达128亿元，适配人工智能、大数据等新兴场景的产品将成为市场增长新引擎。东方通凭借深厚的技术积淀与丰富的实践经验，在政策东风与产业浪潮的双重推动下，未来发展前景广阔。
四、创新布局与转型成效
云原生+AI双轮驱动。公司积极布局云原生中间件产品线，推出云原生中间件平台TongP、智能体平台TongAgentPlatform等创新产品。在网络信息安全领域，公司推出"深伪有害智能检测系统"，在深伪检测领域实现技术突破，该技术已应用于金融远程开户、政务身份认证等关键场景。
新兴领域前瞻布局。公司在低空经济领域已拥有无人机智能管控平台等核心产品，并成功担任北京低空产业联盟副主席单位、中国低空经济联盟常务理事单位，在新兴赛道抢占了有利身位。此外，公司新增募投项目"工业物联网中间件开发"，瞄准全球年增长率23.5%的高潜市场。
五、应保尽保的充分理由
与"应退尽退"的本质区别。东方通当前的退市风险警示主要源于行政监管部门立案调查程序尚未结案，年审会计师暂无法获取充分审计证据，导致出具非标意见。这与常规因经营不善导致退市风险的情形存在本质差异。公司基本面持续向好，营收增长、亏损收窄、毛利率维持高位，展现出强劲的发展韧性。
技术自主可控的战略价值。作为国产中间件领域的领军企业，东方通在信创国产化进程中扮演着不可替代的支撑角色。公司产品在政府、金融、电信等关键行业广泛应用，为国家信息安全与技术自主可控提供了重要保障。在当前国际科技竞争加剧的背景下，保护和支持具有核心技术的国产软件企业具有重要的战略意义。
投资者保护与市场稳定。公司股东人数超过6万户，若因短期监管调查而强制退市，将给广大投资者带来巨大损失。监管部门在"应退尽退"基础上强化"应保尽保"，保护投资者合法权益。对于东方通这样基本面良好、具有核心竞争力的企业，应给予充分的时间配合调查、改善治理，而非简单采取退市措施。
东方通作为国产中间件领域的开拓者和领导者，在技术实力、市场地位、政策红利等方面具备显著优势。尽管当前面临退市风险警示，但其基本面持续向好，营收增长强劲，亏损持续收窄，毛利率维持高位，展现出强劲的发展韧性。在A股市场"应退尽退、应保尽保"的监管导向下，东方通应被纳入"应保尽保"的范畴，给予充分的时间配合调查、改善治理，保护投资者合法权益，维护国家信息安全与技术自主可控的战略利益。
